市场概述：回顾4月喷吹煤市场，月初随着焦炭第七轮落地，且原料成本持续让利下，钢厂利润有所修复，但钢厂复产以及原料采购仍偏谨慎，喷吹煤价格持续震荡偏稳运行；4月中旬化工焦价格在经过六轮下调后，终于迎来第一轮上涨，山西部分煤矿搬家倒面产量降低，部分用户对市场预期乐观，大量采购原煤，且五一长假临近，部分钢厂采购积极性提高，导致原煤供应紧张，市场流通资源紧俏，喷吹煤价格开始回调上涨；4月底焦炭累计提涨四轮，钢厂节前补库需求基本释放完成，中间商陆续进入盘整阶段，适量补库为主，喷吹煤价格持续高位震荡。展望5月，上游方面，山西部分煤矿限产检查，主产地煤炭供应偏紧，需求方面，钢厂高炉开工和铁水处于中低位爬坡状态，铁水大概率还会持续增长导致，喷吹煤需求预计也不会减少，预计5月份喷吹煤煤价高位震荡。

一、喷吹煤价格

（1）国内产地煤喷吹煤价格

从国内主要大矿喷吹煤挂牌价调整情况表可以看出，截至5月1日，多数区域主流大矿喷吹煤价格上涨50元/吨-180元/吨，4月中旬后喷吹煤市场整体偏强运行，5月预计大矿喷吹煤高位震荡运行。

（2）喷吹煤远期现货价格指数

截至5月1日，4月俄罗斯进口喷吹煤价格指数累涨8美元/吨，国内喷吹供应缩量明显，市场资源紧张下，远期喷吹高价成交拉起指数，临近五一假期，市场询报盘积极性明显转弱，交投氛围冷清，市场参与者多以观望为主。4月份俄罗斯矿山挺价情绪依旧，市场上行趋势不减，预计5月市场预期并不悲观。

（3）陕西市场烟煤喷吹煤价格

回顾4月，前期下游各行业需求释放稀少，市场参与者多看空后市，信心不足，谨慎观望为主，坑口情绪较为平淡，煤矿整体销售一般，煤价呈现弱势维稳态势。4月中旬，北港报价小幅上涨，市场盼涨情绪浓厚，贸易商操作积极性稍有提升，产地市场交投氛围活跃，区域内调涨煤矿，多数煤矿出货顺畅，整体库存有所下降。4月底终端补库完成，对高价煤有所抵触，多数坑口煤价持稳，排队车辆一般，产地维持常态化拉运，上下游环节呈僵持状态，贸易商观望情绪浓厚。展望5月份，个别煤矿因月底生产任务完成停产，整体供应稍有收缩，淡季特征明显，终端多维持刚需采购，预计短期内煤价或将维持平稳运行。

（4）钢厂喷吹煤采购价格

从下游钢厂采购方面来看，4月主流市场钢厂采购价格下跌10元/吨-50元/吨，西南市场由于钢厂钢材利润情况不佳，因此部分钢企实行降库存，西南市场喷吹煤价格下跌明显，部分钢厂增加招标频率，以应对市场变动。预计5月主流钢厂采购价格小幅震荡运行。

二、喷吹煤库存

（1）喷吹煤总库存

本月Mysteel对全国247家钢厂喷吹煤库存统计显示，截至5月1日，主要钢厂喷吹煤总库存401.82万吨，较上月减7.86万吨，环比降幅为1.9%。

（2）喷吹煤平均库存天数

本月Mysteel对全国247家钢厂喷吹煤库存统计显示，截至5月1日，主要钢厂喷吹煤平均可用天数为12.22天，较上月末减0.55天，环比降幅4.3%。

三、喷吹煤需求

（1）高炉生产情况

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79.73%，环比上周增加0.87个百分点 ，同比去年减少2.83个百分点 ；高炉炼铁产能利用率85.53%，环比增加0.94个百分点 ，同比减少5.10个百分点；钢厂盈利率50.65%，环比增加2.17个百分点 ，同比增加24.24个百分点；日均铁水产量228.72万吨，环比增加2.50万吨，同比减少14.82万吨。

四、喷吹煤市场展望

展望5月喷吹煤市场，价格方面，各主流大矿月初价格普遍上调30元/吨-60元/吨；从供需基本面来看，5月初五一放假期间，国内部分煤矿停产放假，煤矿整体供应偏紧，受俄罗斯取消出口关税影响，无烟煤进口量有增加趋势喷吹煤竞拍量明显减少；下游方面来看，钢厂节前补库需求基本释放完成，恢复按需采购，因此煤价或将进入观望调整阶段。综合来看，预计5月份供应维持偏紧张状态，喷吹煤价格或将上行，煤价高位震荡运行；虽钢厂恢复刚需采购，但山西市场部分煤矿限产检查，市场煤炭资源流通偏紧，预计4月份喷吹煤价格高位震荡僵持运行。