动力煤市场偏弱运行。周末开始，前期涨幅较大的煤矿拉运车辆减少、价格下调，产地观望情绪渐起，报价涨跌均有，跌多涨少。焦炭价格第二轮提涨100元，市场情绪有所降温。焦煤情绪依旧偏强。

动力煤(今日智库2023.9.25)：昨日动力煤市场偏弱运行。周末开始，前期涨幅较大的煤矿拉运车辆减少、价格下调，产地观望情绪渐起，报价涨跌均有，跌多涨少。出于对节后风险的不确定，港口贸易商市场节前出货积极性增加、报价下调，也有部分贸易商仍在挺价，市场略有分歧，5500大卡报价992元/吨(-5),5000大卡报价883元/吨(-5),4500大卡753元/吨(-5)。秦皇岛库存560万吨(+12)，铁路调入量54.6万吨(+15.4)，港口吞吐量42.6万吨(-8.6)，锚地船舶量34艘(+7)，预到船舶数5艘(-8)。

焦炭(今日智库2023.9.25)：美国经济软着陆预期增强，美债收益率上行，原油、黄金、离岸人民币、上证指数下跌，市场风险偏好下降。昨日唐山钢坯价格3490元跌40，焦炭稳定，铁矿价格下跌，钢坯利润亏损略有增加。焦炭价格第二轮提涨100元，市场情绪有所降温。目前钢材利润收缩，钢厂整体焦炭库存低位，原料煤支撑尚可，短期焦炭市场行情延续，关注后期钢材利润、钢厂焦炭库存、煤价走势及宏观政策数据等。

炼焦煤(今日智库2023.9.25)：昨日市场涨跌互现，沁新低硫瘦主焦起拍价较上周大幅提高，起拍2300，市场出现恐高情绪，流拍1.8万吨，成交价较20日降60。安泽区域主流煤矿报价从此前实际成交的2350提涨至2400。目前整体市场涨幅过快，涨幅不一，市场价格较为混乱。供应端：24日贵州六盘水发生16起重大安全事故，目前当地煤矿全部停产，鉴于西南区域相对封闭，现在当地下游采取的主要是减产措施。临近两节，预计产地安检有进一步加强预期，但考虑到山西、内蒙古持续性的安全检查及环保检查，预计对主产地供应的进一步收缩相较有限。需求端：最新铁水产量再创新高，高位铁水下，焦炭二轮上涨预期强烈，双焦市场整体情绪继续偏强。补库节奏来看，双节临近，下游焦企补库较前期节奏有所减缓，叠加部分贸易商恐高，在目前价格高位积极出货。整体来看，节前市场基本面整体依旧偏强，但下游对高价煤接受能力有限，高价煤成交有待继续观察。下游焦钢企业利润仍是制约煤价涨幅的最大限制。

期货市场今日全线飘绿，焦煤2401收盘价1832，降0.74%。口岸蒙煤国庆闭关时间8天尚未最终确立，口岸贸易商担心闭关时间太长，积极拉运，周末短盘运费出现大涨，最高运费突破300。口岸出货顺畅，蒙5原煤1520-1550左右，蒙5精煤1750。北方港口俄罗斯煤部分煤成交价上涨10-30元/吨。K4主焦煤1900(+20);GJ1/3焦煤1630(+30)Elga肥煤1660;伊娜琳肥煤1700(+10);K10瘦煤1730(持平)。