昨日开始，下游电厂招标节奏略有放缓，环渤海港口市场煤交割不活跃，下锚船稀少。但是，煤价同比去年相对偏低，叠加发运成本支撑;一旦需求回升，煤价仍会理性上涨。预计未来两周，煤价仍会有涨有跌，但跌幅会高于涨幅，煤价重心缓慢下移，夏季相对乐观的好行情或已结束。

本周，受南方降雨影响，华东、华南地区电厂日耗略有下滑，沿海八省电厂日耗下降了15万吨。但是，从本周六开始，南方气温再次回升，民用电负荷有望拉起。此外，夏季主产地煤矿安全等综合检查趋严，产煤大省开展煤矿事故瞒报行为核查回头看活动;叠加近期山西煤矿发生安全生产事故，已有部分煤矿责令停产。由于煤矿检查短时间内可能会影响产能释放，呼局发运数量出现下降;环渤海港口市场煤资源持有较为集中，大都为客户提前锁定的资源，而可供交易的货源很少，贸易商挺价心态转浓。据了解，环渤海港口80%以上的库存早已锁定下家或是长协煤，用户派船节奏平稳，海运费继续低迷。

世界经济复苏乏力、通胀水平依然较高，主要经济体货币政策紧缩外溢效应突出的大背景下，上半年，我国经济增速达到5.5%。受经济稳步恢复和持续出现的高温天气影响，七月份，用电需求旺盛。尤其沿海地区降雨偏少，闷热天气增多，居民用电攀升较快，南方电网负荷屡创历史新高，电厂耗煤持续增长。尽管电厂日耗持续偏强运行，但环渤海港口煤炭调入量较前期有所增加，港口库存去化告一段落，存煤进入稳定期。终端用户以长协拉运为主，市场煤成交有限，下游派船积极性一般。终端电厂库存开始下降，后续采购仍以补充进口与内贸资源为主。

夏季市场需求可期，但相对乐观的行情或已过去。尽管水电出力不及预期，整体水库流量较往年同期仍有差距。但我国华东、华南接卸港口和长江口港口库存依然偏高，考虑到进口到港偏多，电厂去化速度缓慢，南方及江内库存仍处高位。未来两周，我国华东、华南地区普遍延续高温高湿天气，沿海地区日耗仍有上佳表现;但由于临近立秋，部分贸易商不再捂货，而是加快出手，煤价重心下移不可避免。