环渤海港口库存多次创历史新高，二港、江内库存也接近历史高位，大量重船(进口煤和国内船)在下游接卸港锚地等待接卸;下游终端电厂库存同样保持在高位水平。由于接卸港和电厂场地垛位也处于紧张状态，用煤企业基本处于消耗多少，就补充多少，不需要大量派船北上拉煤，海运价持续回落，甚至低于成本线以下。利空因素影响下，北方港口煤价终于回归到了800元/吨以下的合理位置。经过五月份的煤价大跌之后，六月份，随着气温走高，日耗增加，电厂开始去库;叠加贸易商发运减少，市场情绪有所缓和。前期空单询货加之终端刚需采购，带动了六月初市场煤价格的上涨。但煤价仅上涨三天，就出现询货减少、下游观望的景象，煤价上涨草草结束。

目前，正值“迎峰度夏”之前囤煤的好时节，往年这时候，大量船舶集中到达北方港口拉煤补库，而北港库存急剧下降，船等货现象屡见不鲜，优质煤供不应求，引发煤价持续上涨。可今年与去年情况不一样，本该囤煤好时节，煤价却出现上涨无力。电煤方面，受制于下游高库存，以及高位的进口煤，充足的长协支撑，电厂存煤处于历史高位，采购拉运积极性偏低。一般都是等到煤价跌至心理价位后，用户才买点;一旦煤价出现上涨就停止采购，继续等降价。反正有的是煤，看谁耗得过谁。非电行业方面，随着夏季的到来，部分耗能企业将开展错峰生产，对市场煤的采购减少，对煤价的支撑减弱。

今年的市场煤价格走出与前两年完全不同的行情。去年和前年，我国进口煤炭被压缩至3亿吨/年的水平，给北方港口贸易煤留下了1.5-2亿吨/年的巨大蛋糕，沿海煤炭市场还是大有可为的，煤价有涨有跌，涨幅和跌幅均很大，且涨跌持续时间长，有利于贸易商操作，可以赚取差价和利润。而今年不一样，在高库存、高进口煤、长协高兑现率的压制下，煤价呈现“跌多涨少，煤价重心不断下移”的特点。往年的“迎峰度夏”之前，煤价都会出现一个较大幅度的上涨过程，可今年六月份的煤炭市场却是平静如水，终端用户采购放缓，刚需询货一般。

今年以来，在需求偏弱的供需格局下，动力煤价格逐步下行，贸易商和海外煤炭甩货对市场造成较大压力。春节过后，发热量5500大卡市场动力煤实际交易价格中枢为980-1000元/吨，煤价三次跌至这个位置，都跌不动了，或止跌企稳，或出现反弹。然而，五月份开始，失去了“大秦线检修”这一助攻以后，动力煤价格如摧枯拉朽、一路狂跌，五月份单月下跌220元/吨。6月2日，煤价跌至760元/吨。随着气温的回升，沿海电厂日耗增加;叠加煤价低于进口煤，且接近长协价后，贸易商抵抗情绪升温，市场询货活跃，补空单需求增加，市场利空因素减弱，港口煤价才出现止跌转稳。煤价回归上涨通道，只维持三天;就随着下游接受程度下降而草草结束，再次回到下跌通道。等到水泥、冶炼等非电行业错峰生产之后，预计煤价会继续下跌。

从全球必威手机登陆在线网页 市场来看，今年，石油、天然气和煤炭等主要必威手机登陆在线网页 大宗商品的价格都处于下降周期，需求的萎靡不振造成主要必威手机登陆在线网页 价格跌至相对低位。四月份，进口继续实施煤炭零关税政策，叠加海外需求转弱，煤价回落，中国进口动力煤增量显著。五月份，进口煤3958万吨，较去年同期增加1903万吨。今年1-5月份，全国共进口煤炭18206万吨，同比增长89%。进口煤有很大的价格优势，且具有继续降价的可能。据悉，华南区域电厂采购澳煤5500大卡到岸交货价为750元/吨，为本月交货期。现阶段来看，国际主要煤炭消费国煤炭库存高企，对煤炭的采购需求偏弱;在价格高地的吸引下，后期煤炭出口国仍会加大对我国的煤炭出口力度，单月进口4000万吨或成“家常便饭”。在多重因素影响下，供应端加速释放，动力煤市场供需格局呈宽松态势，煤价持续走弱。

目前，电力机组运行负荷提升迟缓，库存消耗慢，市场煤采购需求有限。下游需求不振，较难形成有力支撑，且长协兑现比例维持高位。而夏季即将到来，部分高耗能企业将错峰生产，煤炭需求下降。预计后市将继续承压，本月中下旬，煤价涨少跌多，不断探底。作者： 王云