没有炒作的市场，才是正常的市场。煤市也一样，在资本的涌入和逐渐退出下，煤市有望回归正常。

在冬至前的大降温下，煤价顺势有所上涨，但在天气预报月底又将大范围回暖后，煤价再次应声而落。

自12月20日开始，煤价松动下降，港口平仓价格最高一吨下降了24元。

具体来看——

12月20日北方港口煤价参考如下：5500大卡：955元/吨5000大卡：854元/吨4500大卡：735元/吨

12月26日北方港口煤价参考如下：5500大卡：938元/吨(-17)5000大卡：830元/吨(-24)4500大卡：720元/吨(-15)

产地方面，陕西区域以稳为主，少数矿价涨跌互现，当前坑口销售表现略有分化。内蒙古鄂尔多斯地区年底供应有收缩，整体价格偏稳。山西北部地区购买力减弱，在港口市场降价影响下，煤价被动下调。

港口方面，买方市场特征明显。

虽然目前沿海八省电厂日耗已经攀升至230万吨左右，库存可用天数降到15天，降到安全水平以下，同时，在解除封航后，港口的煤炭库存迅速下降，截至今天港口库存仅比去年高出200多万吨。但是，随着元旦的临近，新的一年度的长协合同开始执行，而新一年度的进口煤份额也将得到恢复，因此终端市场观望情绪越来越浓，并不急于采购。

对于上游而言，更糟糕的情况是天气即将马上回暖。国家气候中心预计，1月份，除内蒙古东北部、黑龙江大部、四川西南部、云南西部等地气温较常年同期偏低外，全国大部地区气温较常年同期偏高，民用电需求或减弱，终端库存去化进程或放缓。

由于终端议价能力不断提升，即使那些少数存在采购需求的用户也在控制采购节奏。而在出货持续不畅和低位成交价格不断出现的情况下，贸易商的挺价信心继续受挫，报价延续下跌。

进口煤方面，目前正值圣诞假期，多数外矿和贸易商暂时退出市场，进口动力煤市场活跃度不高。

沿海煤炭运输需求在阶段性释放后，开始呈现走弱趋势。同时，环渤海港口海域出现海冰冰情，对船舶进出港口产生一定影响。截至12月26日，秦皇岛-张家港(4-5W) 船舶平均运价为41.4元/吨，日环比下降0.7元/吨;秦皇岛-广州(5-6 W)船舶平均运价为51.9元/吨，日环比下降1.2元/吨。

作者： 电煤圈一辉