进入11月份，市场优劣势均在，促使港口市场煤价格相对稳定，港口煤价以945元/吨为轴，上下窄幅波动，运行于930-960元/吨之间。这一阶段，市场比较僵持，港口煤价无大涨，也无大跌。一旦电厂招标采购，煤价就上涨几天;一旦询货减少，煤价就下跌几天。

11月份，尤其上中旬，高库存带来的负面影响不小，终端需求释放不及预期;大秦线满发，到港货源增多，环渤海港口垒库，存煤超过去年同期700万吨，是造成情绪支撑明显转弱，价格迟迟不涨的主要原因。一是终端电厂能耗小幅下降，电厂库存出现小幅上升;叠加进口煤仍有性价比优势，抑制了下游采购内贸煤的积极性，环渤海港口下锚船稀少。二是环渤海港口面临疏港压力。前期，环渤海港口一直在垒库，港口库存持续走高，一直处于历史性高位水平，疏港压力下，市场低价货盘出现，部分汽运煤货主着急出货。三是下游拉运积极性不高。虽然在迎峰度冬预期下，部分电厂有采购和备煤需求;但在煤价回落以及日耗上不来的情况下，用户采购积极性不高，部分船舶下锚待命，等煤价触底。

值得注意的是，煤价依然有支撑。首先，当前煤价比起去年同期低300元/吨之多，煤价处于历史同期低位，叠加发运成本支撑，贸易商不愿赔钱销售;一旦有采购和需求释放，就会立刻挺价。其次，部分中小电厂和民营电厂依然有采购计划，入冬后会加快释放。再次，下半年，国际煤炭市场明显趋好，煤价重心大幅上移，在一定程度上支撑国内煤价。

11月份，是从用煤传统淡季向旺季转化的一个关键月份。上旬，电厂机组检修，发电负荷较弱;中旬，南方气温偏高，电厂日耗不振。下旬，气温下降，市场的确有转好迹象，部分存煤偏低的电厂有采购需求，后续市场将缓慢转好。首先，入冬后，铁路部分车流将支援京津冀电厂，流向环渤海港口资源小幅回落，市场趋向供需平衡。其次，寒潮将自西向东影响我国，长江中下游及以北地区气温普遍下降6～10℃，电厂日耗提高。再次，部分前期存煤量偏低的电厂跃跃欲试，陆续招标采购。随着港口开航，装船数量增加，环渤海港口开始去库。预计港口煤价“三天乐”结束后，下周煤价将小幅回落，但跌幅有限。