随着动力煤市场进入“迎峰度冬”阶段，叠加煤价达到下游可以接受的心理价位，前期推迟采购的采购需求和电厂日耗恢复后的补库相叠加，需求陆续释放。今日，尽管受华哥外购价上涨影响，部分贸易商继续挺价，但下游阶段性采购进入后半程，用户询货减少，港口煤价滞涨企稳。

本月初，因我国大部分地区气温较往年同期明显偏高，居民取暖用电需求不振，终端电厂日耗维持在较低水平运行；叠加煤价处于下落过程，下游都在观望。水泥、建材等非电行业也于月初开始错峰生产，煤炭采购量减弱。加之大秦线完成秋季检修后，铁路运量重回高位，北方港口存煤量加速上升，贸易商挺价情绪受挫，煤价稳步下行。11月6日，随着冷空气的降临，电厂日耗的回升；叠加下游抄底心理，内贸市场反弹。与此同时，进口动力煤市场情绪回升，市场询货增多，电厂招标活跃度持续上升。

受冷空气影响，大部地区开启“换季式”降温，东北、内蒙古等地迎来降雪天气，且降温天气之后，我国北方等地取暖用煤需求将明显增加。同时，水电出力将逐步走弱，终端电厂日耗有上升空间，部分中小电厂和民营电厂“迎峰度冬”购煤紧迫性增强，使下游对煤价上涨的接受度提升，部分电厂派船北上抢货；上周，港口煤价上涨了30元/吨。

本周初，北方港口动力煤市场暂保持坚挺，但下游用户采购积极性不高。近期，环渤海港口垒库速度较快，煤炭库存保持在高位水平，下游用户采购积极性较一般，心态谨慎，询盘采购需求有限。受高成本等因素支撑，部分贸易商仍有挺价心理，报价略有上调，然而市场实际成交表现并不活跃。昨晚，华哥上调外购价，促使产地市场继续向好，煤矿拉运车辆较多，短期内烟煤价格仍有上行可能。但港口市场不乐观，下游用户观望为主，环渤海港口市场情绪一般，少量刚需压价采购，市场实际成交不佳，个别汽运煤货主报价小幅回调。对于后市预期，笔者分析，现阶段，终端企业库存高位，环渤海港口库存偏高，需要一段时间去库存；叠加需求暂未明显释放，短期内煤价弱稳运行，预计煤价将小幅回调。