随着供给侧改革的实施，全国煤炭产量快速下降，7-10月份，在多重因素叠加下，煤炭供应出现阶段性紧张，全国煤价快速上涨，环渤海动力煤价格指数较年初涨幅达60%。但全国煤炭供应整体过剩，长远整体需求回落局面仍未改变；随着先进产能释放，煤炭供应将回复平衡，煤价大幅上涨难以为继；初步预计，明年煤炭价格将寻找新的平衡点后以稳为主，淡旺季将呈现“淡季淡、旺季旺”，上半年震荡幅度将大于下半年。

一、供应基本平衡，煤价大幅下跌可能极小

       虽然近期煤价以令人咋舌的速度上涨，但目前煤炭行业仍处于微利状态，并未回到暴利的“黑金时代”。煤价的回暖有利于扭转煤炭行业整体亏损，实现煤企脱困；有利于煤炭行业的健康可持续发展；同时也符合国家期盼的动力煤价格恢复至0.1元/大卡附近的预期。

二、下游表现乏力，价格继续上涨动能不足

       今年阶段性的供应紧张使得煤价快速回升，但煤炭下游行业表现依旧乏力。

三、“煤电长协”等一系列措施将促进煤市平稳运行

       针对国内阶段性供应偏紧造成的煤价过快上涨，国家采取一系列措施来增加煤炭供应平抑煤价、减少波动。

       总之，明年煤炭供需将基本平衡，且当前大部分煤炭企业价格基本处于合理区间，煤价大涨大跌均不利于经济发展，因此，煤价或将迎来相对平稳运行的一年。（作者：煤炭市场网首席评论员清风）

来源：金融界

编 辑：徐悉