中国又一次大踏步地跨入了产能过剩的年代。之所以强调又一次，是因为产能过剩（或者叫投资过热、或者叫重复建设等）一直是个困扰中国经济的难题，几乎是每隔几年就要把中国经济折腾一番。

让人不解的是，产能过剩问题年复一年，为什么总不能釜底抽薪，找到彻底解决之道？

关键是产能过剩的根本原因我们并没有认清！就像医生给一个人治病，如果没有找到病因，即便天天给他药吃，也许能够在短时间内缓解一些症状，但终究无法治根。

为什么会有产能过剩？众说纷纭的解释中有这么几种具有代表性：一是无论计划经济还是市场经济，对于未来的需求人们总是在猜，没有人能够准确地预测到若干年以后这个世界上人们到底需要什么，所以走一些弯路在所难免；二是政府控制了目前需求旺盛供应却相对短缺的行业，比如通讯、燃油、电力、教育、医疗等，导致人们的闲钱不得不投资在早已是充分竞争的有限领域内，究其实质是结构性过剩；三是投资者坚信产业内仍然有一大批效率低下的企业，新办企业只要通过管理创新，提高效率，完全有能力生存下来，并进而将原有企业淘汰出局。

然而，上面的几种解释总让人觉得或有偏颇或有遗漏：按第一种说法，产能过剩就会是一种世界各国都普遍存在的现象，是没有办法解决的，然而，为什么其他的国家很少出现而在我国却长盛不衰；按第二种说法，人们是明知即将投资的领域内过度竞争产能过剩，还要争相投入拼个你死我活，似乎也太低估了企业家的智商；按第三种说法，有一定的道理，但也未必现存企业就一定是效率低下。

不过，第三种说法还是给了我们一定的启示，那就是只要新企业坚信能够打败老企业，哪怕老企业是个效率很高的企业，该项投资都有铁定的理由。问题是很少有文章剖析清楚这些新企业的杀手锏到底是什么？

这些杀手锏就是新进入者在投资的过程中获得了巨额的利益补贴，从而导致其拥有绝对的成本领先优势。这些成本优势主要来源于土地与资金，其次便是税收与环保等方面的优惠。

首先是土地使用成本低廉。但凡企业要到一地落户投资，都是先找地方政府要优惠政策。地方政府正为招商引资任务焦头烂额，有企业尤其是大型企业来此投资，当然愿意慷慨解囊。然而，政府的财力总是捉襟见肘，手头上最充足的资源只有大把的土地，低价出售甚至免费相送便成为首选之策。

其次是资金使用成本低廉。投资一个项目，从道理上来说，应该是以实收资本为主，然而，从各地普遍的实践来看，银行融资往往是一个项目投入的主要力量。有的项目注册资本只有2-3千万，但项目的总投资却往往能达到2-3个亿，如此的低成本高收益，企业不放手去搏反倒显得奇怪。

土地也好，资金也罢，企业何以不要支付什么成本便能轻易得手？这都与现行的产权机制有密切的关系。

土地价格为什么这样低廉甚至可以免费？这是因为我们国家现行的土地制度规定，中国的土地是国家所有和集体所有，农民在土地征用时，根本没有发言权。地方政府为了创造政绩，争先恐后地出台土地优惠政策，实际上是利用现行土地产权机制的缺陷，剥夺农民的利益补贴给企业。假如，国家对现行的土地制度进行重大改革，比如土地私有化，然后对私有财产又进行彻底的保护，土地使用权的转让只能按市场规则进行，那么，企业在投资时所支付的土地成本应该比现在高得多。

银行贷款为什么这么容易甚至数额巨大？这与我国商业银行大都为国有体制息息相关。在救市政策的名义下，银行都必须听命于中央而采取宽松的货币政策，企业或将固定资产评估值做大用以抵押，或与其他企业串谋空对空担保，或借流动资金之名行固定资产投资之实，或利用担保公司或者地方财政担保做大信贷规模等等。局外人对这些低劣手法都能看得一清二楚，为什么银行却敢甘冒风险？因为银行是国有的，经办人或是漫不经心，或是为了一己之私而刻意为之。

也就是说，新办企业之所以得到巨额的利益补贴，背后的根本缘由还是因为我国现有的土地、银行产权公有所导致。其实，不止是土地与资金，像税收、环保等方面的优惠同样与财政资金、地理环境等产权不清晰密切相关，有兴趣的读者可以自行分析。

中央似乎也发现了问题，每次宏观调控总是先行停止土地审批和紧缩银行信贷。然而，这些都是扬扬止沸！

地方政府总要政绩，招商引资是快速产生GDP的便捷方法，只要政府还在控制土地一级市场，只要政府还拥有征用农民土地生杀予夺的权力，风声一过，各种名目的廉价土地便会再度奉上，各种趋利的资本也就随之而来；银行总要利润，银行官员总要平衡与地方政府的关系，银行职员总会想方设法去谋取个人利益，贷款给这些拥有土地零成本优势企业应该可以达到获得利润、平衡关系与个个利益一举三得的目的，何乐而不为。至于贷款给了产能过剩的领域，是不是风险过大，是不是能及时收回，那是五到十年以后的银行员工考虑的事情。

在这一轮产能过剩的热潮中，国有企业的投资热情也十分引人注目。国有企业投资热情如此高涨，那是因为企业的投资今后是否盈利并不重要，重要的是决策投资的人是否能够在投资过程中得到好处。倘使投资能够给决策人花钱人带来好处，他们便不仅不会反对，反而会寻找更多似是而非的理由来支持投资。

行文到此，治理产能过剩的釜底抽薪方法已经昭然若揭，那就是立即对我国现行的土地、金融以及国有企业的产权体制进行彻底地改革，使之产权清晰，或者换一句话说，就是让它们彻底私有化，那么土地廉价奉送、资金违规放贷和国有企业不计回报的投资现象必将得到彻底遏制。如是此，新办企业的低成本绝对优势就不复存在，企业家没有了可以战胜业内原有企业的绝对把握，亏本又是全靠自己掏腰包，投资之前肯定会慎之又慎，投资热情必将大大降低，产能过剩问题解决自然水到渠成。

还有两条附证的理由：一是为什么当前农业与服务业没有出现产能过剩的现象？就是因为地方政府热衷于工业投资，土地、金融的优惠办法大都向工业投资倾斜，农业与服务业并没有享受到低成本；二是为什么西方发达国家经常出现经济萧条而没有产能过剩的现象？原因也是因为这些国家土地、金融等产权十分明晰，土地与资金的使用没有免费午餐，任何企业的投资行为都不可能享受到市场均衡价格之外的低成本。

有些问题，看似顽症，实则是我们给它开错了药方！