江苏中联电气股份有限公司（002323）将于12月9日，采取网下向询价对象累计投标询价配售和网上资金申购定价发行相结合的方式，以30.00元/股，发行2100 万股A股。公司股票将在深圳证券交易所上市交易。

公司概况

公司于2007 年由盐城市中联电气制造有限公司按1:1 比例折合股份，整体变更设立的外商投资股份有限公司，公司注册资本为6176 万元人民币。公司四名股东分别为季奎余（持股40%）、瑞都有限公司（25%）、盐城兴业投资发展有（20%）、许继红（15%）。

公司主营业务为矿用隔爆型变压器研发、生产及销售，经营范围为防爆电气及电力变压器制造、维修、技术咨询；备件及原辅材料销售。矿用隔爆型变压器适用于煤矿井下，为综合机械化采煤设备、支架电液控制系统、运送设备等用电设备以及照明等装置提供电源。

公司为国内最大的矿用隔爆型变压器制造商，技术处于国内同行业领先水平。自2002 年成立以来，公司一直从事矿用隔爆型变压器的生产及销售，坚持从市场需求出发，不断优化产品结构，着力研发和开拓技术含量更高、附加值更大的产品和市场，进一步提高了核心竞争力。公司于2003 年10 月推出630kVA 以下的矿用隔爆型变压器；2004 年4 月推出1000-2000kVA产品，开始进入中容量矿用隔爆型变压器领域；2005 年至今，公司产量和销量连续4 年位居国内同行业首位。经过持续的技术创新和自主研发，公司已经掌握大容量矿用隔爆型移动变电站的核心技术，是国内首家成功研制4000kVA 矿用隔爆型移动变电站并将其推向市场的厂商。2008 年8 月，国内最大容量的6300kVA 矿用隔爆型移动变电站在本公司研制成功并进入工业性试运行；2008 年12 月，该产品通过了中国煤炭机械工业协会组织的科技成果鉴定，并认定达到国际同类产品先进水平，填补了国内空白，实现了替代进口。

公司与国内主要煤炭生产企业建立了紧密的合作关系，主要客户包括神华集团、大同矿业集团、平顶山煤业(集团)有限责任公司、陕西国华[0.33 0.00%]锦界股份有限公司、安徽淮北矿业集团、宁夏煤业集团、山西潞安矿业（集团）有限责任公司、山西平朔安家岭露天煤炭有限公司等。

多年来，公司凭借雄厚的技术实力、领先的市场地位获得了包括“全国煤炭行业机电设备定点生产企业”、“国家火炬计划项目”、“江苏省高新技术企业”、“江苏省重点培育高成长型民营、中小企业”、大型煤炭生产企业的“优秀供应商”、“江苏省高新技术产品”等一系列荣誉，并取得了“ISO9001 质量管理体系认证”等资格认证。

截至2009年6月30日，公司总资产25，738.98万元。公司自成立以来业务发展迅速，营业收入、利润总额和净利润均保持了较快增长。2006年至2008年，公司营业收入分别为20，444.42万元、22，432.00万元、27，531.21万元，2009 年1月-6 月实现营业收入13，063.30万元。2006年-2008年，公司实现净利润分别为5，161.32万元、5，373.96万元、5，818.65万元，2009 年1月-6 月实现净利润3，228.61万元。

公司竞争优势

矿用隔爆型变压器用于煤矿井下含有甲烷混合气体和煤尘且有爆炸危险的场所。我国对矿用隔爆型变压器行业采取严格的市场准入管理，矿用隔爆型变压器生产企业必须取得全国工业产品生产许可证、防爆合格证和国家矿用产品安全标志证书。

矿用隔爆型变压器的发展与煤炭工业密切相关。矿用隔爆型变压器主要为干式变压器，我国变压器生产厂家从1973 年开始研制315kVA、500kVA 和630kVA 矿用隔爆型干式变压器，1979 年试制成功并通过全面鉴定和工业性试运行。2000 年以来，煤炭行业的快速发展和深度整合对矿用隔爆型变压器行业带来重要机遇。该行业的竞争主要集中在产品技术优势、质量稳定程度、安全运行记录、售后服务和产品价格等方面。近年来，矿用隔爆型变压器生产企业的数量逐渐增加。截至2009 年6 月底，矿用隔爆型变压器行业内具备大容量、中容量和小容量产品生产资格并实现销售的主要企业分别为7 家、47 家和53 家，为典型的“金字塔”式行业竞争格局。行业内的主要企业中联电气、中电电气（南京）特种变压器有限公司、盐城华星变压器有限公司、通化变压器制造有限公司、抚顺特种变压器厂等。

近年来，公司通过不懈努力，在行业内逐步确立了以下竞争优势：

一是产品规格全、定制化生产能力强、中大容量产品居领先地位。公司是行业内矿用隔爆型移动变电站型号最齐全的企业之一，共有48种移动变电站取得产品防爆合格证和安标标志。丰富的产品线可以满足煤炭生产企业在供变电容量、非标准电压、10kV与6kV转换、下井方式、保护功能、散热方式、可调轨距、移动方式、高低压开关等方面的多样化需求。同时，公司在大容量产品领域居行业领先地位。大容量产品代表了国内矿用隔爆型变压器厂商的技术先进程度，未来市场成长空间巨大。2004 年至2006 年，公司针对市场需求，先后开发出3150kVA、4000kVA 的矿用隔爆型移动变电站，抢先进入了大容量产品市场。目前，公司作为行业内少数几家掌握了大容量产品生产技术的厂商，产品已经成功进入神华股份、中国中煤必威手机登陆在线网页[14.58-0.07%]集团公司等煤业巨头的矿用隔爆型变压器供应链。

二是拥有稳定优质的客户资源。公司主要客户全部为国内大型煤炭生产企业，与神华股份、山西潞安环保必威手机登陆在线网页 开发股份有限公司、陕西国华锦界必威手机登陆在线网页 有限责任公司和神华宁夏煤业集团有限责任公司等多家企业建立了紧密的合作关系。

三是具有快速反应机制的优势。这使公司从产品研发、物资采购、生产到销售的产业链整体运作效率大大提高，赢得了客户和市场，为提高公司产品盈利能力提供了有力保障。

四是具有技术创新优势。公司技术部设有技术中心，专门从事新产品技术开发和基础性研究工作。自设立以来，公司在大容量产品领域取得了多项成果。公司于2005年成功开发出2500kVA、3150kVA的矿用隔爆型移动变电站；于2006年成功开发出4000kVA的矿用隔爆型移动变电站。2007年4月，公司生产的4000kVA的矿用隔爆型移动变电站被江苏省科学技术厅认定为江苏省高新技术产品。2007年11月，公司被评为江苏省高新技术企业。2008年9月江苏省经济贸易委员会认定为江苏省企业技术中心。

五是成本控制有效。作为矿用隔爆型变压器的少数专业化厂商之一，公司采取了一系列措施控制成本，与国内其它矿用隔爆型变压器生产厂商相比，具有成本低廉的竞争优势。

公司凭借技术、质量、品牌、规模、客户资源等优势，销售稳居行业首位。根据《中国煤矿直通车》（2008 年第1 期）统计，2006 年至2007 年矿用隔爆型变压器市场规模分别为14.9 亿元和17.3 亿元。2006 年、2007 年、2008 年公司的市场份额分别为13.7%、12.9%、16.5%，其它四个企业市场份额分别介于5%-10%之间。

募集资金用途

公司本次发行2100 万股，占发行后总股本8276 万股的25.37%。预计募集资金6.3亿元。本次募集资金将主要用于以下两个项目：一是200 万kVA 矿用隔爆型移动变电站及干式变压器建设项目，项目投资21710万元；二是技术服务支持中心建设项目，投资2845万元。两项合计投资24555万元。

公司已于2008年下半年开始前期准备200万kVA矿用隔爆型移动变电站及干式变压器建设项目。募集资金到位后，将开始主厂房建设及设备采购安装，预计自募集资金到位1年后建成。针对市场需求，公司制定了分步骤的产能扩张计划，预计项目投产后四年的产能分别为120万kVA、195万kVA、245万kVA、270万kVA。募集资金项目实施后，新建生产基地的建成，将全面提高不同容量矿用隔爆型移动变电站和干式变压器的产能，保持公司在中大容量领域的产品优势，能够更好地适应市场需求。在巩固现有大容量产品和移动变电站市场地位的同时，可大大提高公司拓展中小容量产品和干式变压器市场的能力，使公司的产品结构更加均衡，以充分发挥公司在各个品种规格产品上的竞争力，提高综合市场占有率。而技术服务支持中心建设项目的建成，将提升公司的服务水平，进一步增强公司的综合竞争实力。

公司发展目标

按《煤炭工业发展“十一五”规划》要求，在“十一五”期间，将继续加大安全生产投入，要求企业提足生产安全费用，加快安全技术改造，全面实施“煤矿机电设备保障工程”建设，具体包括对矿井机电设备、煤矿的供电系统及其安全保护装置和没有实现双回路供电或井下重要场所无双回路供电的矿井进行更新改造完善。矿用隔爆型变压器作为供电系统的防爆电气产品，已列入“煤矿机电设备保障工程”范围内。

根据《煤炭工业发展“十一五”规划》，煤炭工业的大型化、集团化和机械化日趋明显。煤炭需求的快速上升推动了综合机械化采煤工作面的应用，提高煤炭开采效率和回采率。目前我国采煤机单台最大功率已达2300kW。采煤机、刮板机、转载机和破碎机等采掘设备的大功率化需要更高容量的矿用隔爆变压器与之相配套。因此，3150kVA 和4000kVA 矿用隔爆变压器在新建矿井中得到广泛使用。近年来，新型综采工作面开始运用双采煤机开采煤炭，用电功率进一步增大。5000kVA、6300kVA 矿用隔爆变压器将在特大型矿井中得到进一步推广应用。今后，在技术不断发展和标准逐步完善的双重推动下，矿用隔爆型变压器将向着电压高、容量大、损耗低、体积小、重量轻、环保性能好的方向发展。具备技术优势和市场优势的企业将在市场竞争中处于主导地位。

公司将秉承“科技引领发展、服务创造价值”的经营理念，以成为全球规模最大、技术领先的一流矿用变压器供应商为目标，大力推进技术创新和服务升级，加强企业核心竞争力；紧紧围绕矿用变压器主业，加大输变电设备和煤矿安全产品的技术储备，不断丰富公司的产品结构；规范和改善公司治理结构，实现公司稳健、快速、可持续发展。

在新技术、新产品研究开发上，公司将以5000-6300kVA及其以上规格矿用变压器和非晶合金节能变压器为主要研究方向，并结合自身优势，着力加强特种变压器、电力变压器和煤矿防爆安全产品的技术储备，最终形成以矿用变压器为主，其它输变电设备、煤矿防爆产品为辅的产品结构。

在服务延伸上，公司将成立产品服务技术支持中心，并在煤炭主要产区设立区域技术支持服务站，构建起“地区技术互助、跨区技术援助、总部技术支持”的三级技术服务模式。服务范围将覆盖我国主要产煤区和公司的销售网络，服务内容将包括保修期内维修服务、保修期外维修服务和为第三方机器设备提供维修服务等业务，以更大程度地满足客户群对维修专业性、及时性的需求。