煤炭行业：密切关注乡镇煤矿产量增速 |
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| 煤炭资讯网 | 2008-8-12 18:45:46焦点话题 | ||
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如果煤炭产量增速高于下游增速，为何煤炭如此紧张？统计局无法统计大量的小煤矿(含非法采煤窝点)的真实产量。尽管上半年可统计煤矿的产量增长14.8%，但也远远无法弥补小煤矿被关停所带来的真实缺口，今年的用煤形势是近4年以来最紧张的。 6月份发电量骤降，是下游需求下降、中国经济衰退的信号吗？电煤紧张导致电厂停机、气候凉爽导致第三产业和居民空调用电下降、 奥运前河北、北京等地钢厂关停这些偶然因素，都拉低了6月份单月发电量增速。 全球经济衰退，用电需求就一定萎缩吗？韩国70～80年代正处于工业化阶段，当时遭受了两次因石油危机引发的全球经济衰退。韩国当时的情况是，处于全球衰退的环境下，经济增速下降在所难免，但电力弹性系数仍高于1。 采用目前比较悲观的假设，如果2009年中国经济增速只有6%，煤炭会过剩吗？根据现有的煤炭供给侧的数据，我们采用自上而下GDP能耗测算法，结果是：不会过剩。 是什么导致了90年代末中国煤炭过剩？小煤矿泛滥，低成本低价格抢占市场。 2005年开始的新一轮关闭小煤矿与上一次有什么不同？98年当时希望用1年时间就关闭占中国煤炭产量的20%的小煤矿产能；而这一次是用了3年时间关闭占中国煤炭产量的10%的小煤矿产能。奥运因素成为催化剂，地方政府必须完成这个“政治任务”。 目前，地方政府对小煤矿的态度如何？2006年的“煤政”目前仍在延续，根据产煤大省在今年年初的表态，“关停整合”将延续到2010年。 油价下跌会对煤价带来多少冲击？最近1年，油价和煤价走势高度相关；最近5年，油价走势和煤价走势相关度不高；最近20年，油价和煤价相关度很低。 未来最需要关注什么变化？要关注奥运之后地方政府对小煤矿复产的态度是否会改变。我们坚持认为，需求的下降是渐进的过程，因而对商品价格的压力也是渐进式的。但供给的突然波动，必将引起价格的大起大落。目前来看，只有小煤矿才是供给的最大变数。
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