煤价2007年上涨8%预计2008年还将上升5%

07--7--7

未来对煤的需求将持续强劲，而供应也将维持平衡。煤炭企业具有较强的议价能力，合约煤价于2007年平均按年上升8%。预期国内煤价在2008年及2009年将分别上升5%、3%。

《中国证券报》报道，未来市场将趋平衡。今年前4个月原煤的产量按年增长8.4%至7.06亿吨，而商品煤的销量亦按年增长12.3%至6860万吨。同时，主要煤消耗者如火力发电厂、钢及有色金属业期内的产量分别按年上升17.6%、21.2%及24.4%。相信未来对煤的需求将持续强劲。预计2007至2010年间煤总消耗量年复合增长率达13%。不过，在计入煤产能扩张及关闭小型低效煤矿等因素后，预计期内总煤供应量仅为年复合增长率11%。同时，预计煤进口未来将继续增长，以补偿煤供应不足，相信煤供求于未来数年将维持平衡。

行业整合步伐加快。今年前4个月主要国有煤矿的原煤产量上升8个百分点至56%，而农村煤矿同期的产量则下跌9个百分点。国有煤矿增加煤生产的比例，主要是政府致力关闭不合标准及非法的煤矿。随着政府加快行业整合的步伐，预期更有秩序及可控制的煤市场将出现，而且2010年前中至大型煤矿的煤产量比例将增至约75%。与此同时，2006年煤行业的固定资产投资增长放缓至27%，并于今年首数个月录得单位数增幅，较2002至2005年间的增幅则依次为31%、43%、61%及66%。因此，相信产能过剩的风险短期内不会出现，但长期而言煤的供应将较紧。

煤价将继续上涨。合约煤价于2007年平均按年上升8%。现货市场方面，煤价2007年至今维持高企，即使有季节性因素，仍在高位徘徊。由于政府致力关闭不合标准及小型煤矿，料煤价未来数年仍维持强劲。同时，运输瓶颈、行业持续整合及煤行业的固定资产投资增长放缓，均令煤企业的议价能力提升，尤其与消费者商讨它们的合约价格时尤为如是。预期煤价于2008及2009年将分别上升5%及3%，并可提升煤企业的盈利能力。