成本上涨制约盈利提升 煤炭涨价煤炭公司难增利

07--1--23

今年的全国煤炭合同汇总会已于近日结束，所签订的合同中煤炭价格出现普遍上扬。但是相关人士表示，由于可能的政策成本以及其他成本的上涨，在煤炭价格上涨的情况下，煤炭企业的盈利前景并不乐观。

业绩影响有限

日前结束的煤炭产运需衔接会合同总录入量达到13.5亿吨，需要进行跨省运力衔接的有9.5亿吨，其中电煤数量达到6.6亿吨。而发改委所确定的跨省区运力配置方案合计运输煤炭7.4亿吨，其中电煤5.3亿吨，与运力的需求还有一段距离。

本届会议上，由于当前所出现的季节性煤炭紧缺，同时水电发电下降导致火电用煤量上升，以及相当数量的火电厂储煤量接近警戒线等原因，煤炭企业获得了一定的谈判话语权，喊“涨”声一片。动力煤价格普遍上涨30元左右，上涨幅度超过8％；焦煤价格上涨也在30元左右。据悉，根据惯例，此次签订的价格将在第一季度得到执行，第二季度开始将根据市场情况再行商讨。一些煤炭公司的人士则表示，价格上升对公司的业绩影响不大。

西山煤电人士表示，公司每吨焦煤价格上涨15至30元不等，但是针对潜在的政策性成本，在合同中还留有后手。合同的补充协议中规定，如果山西的“两费一金”（煤炭可持续发展基金、矿山环境治理恢复保证金和煤矿转产发展基金，也称“三金”）等政策正式实施，西山煤电将就煤炭价格与相关企业进行再谈判。公司人士表示，相对原有的焦煤价格来说目前涨幅较小，对公司业绩不会有太大的影响。

而在国阳新能以及控股股东阳煤集团今年所签订的煤价合同中，动力煤涨幅每吨在30元左右，冶金煤在20元左右，化工用煤在25元左右。公司人士表示，由于国阳新能与阳煤集团的原料煤收购协议还没有签订，目前还无法估计涨价对公司业绩的影响。

兰花科创人士则表示，这次公司所签订的合同中价格并没有上涨，原因是公司的煤价早已经完全市场化，公司将根据市场状况来决定。

前景并不明朗

相关人士表示，由于此次煤炭价格的上涨很大程度上属于成本推动型，因此涨价所带来的盈利能力改善有限。同时由于近几年政策性成本的不断加大，以及工资等成本不断上升，煤炭企业的盈利能力前景并不乐观。

一位煤炭企业上市公司表示，尽管这几年煤炭市场总体较前几年有所改观，但是企业所面临的成本不确定性更大，他特别强调了目前企业在人力成本这方面的支出。这几年企业设备的改造对员工的文化素质要求越来越高，由于煤炭行业属于艰苦行业，企业不得不在薪水上作出一些有吸引力的承诺吸引大学生就业。目前在公司所处的山西太原，一名中国矿业大学矿业专业的大学生年工资水平在35000以上，新员工收入水平的提高又使得企业面临提高老员工收入的压力。

国阳新能有关人士也表示，山西省作为试点可能征收的40元“两费一金”肯定会对公司业绩造成一定影响。但由于还没有接到正式的文件，具体执行办法还不明晰，所以具体影响还无法评估。

而“两费一金”这一试点对兰花科创的影响较小，原因是与其他大型煤炭企业不同，公司早已经在上缴相关的基金，金额已经达到37至40元，因此新的“两费一金”政策较原来并不会造成更大的负担。

据光大证券煤炭行业研究员郭国栋测算，山西煤炭企业今年的每吨煤炭的成本增长可能在70元左右，其中“两费一金”40元，每吨煤炭工资增长幅度在10元左右，相关材料和电费的增长在10元左右，同时由于原有煤矿设备的不断淘汰和新设备的不断启用，折旧增长10元以上也属正常。

相关人士表示，政府对煤炭开采所施加的成本固然有正面的社会意义，但是对煤炭企业，尤其是原本负担较重的国有大中型煤炭企业已经造成了不小的冲击。一位大型煤炭企业的人士抱怨说，“煤炭企业还没过两年好日子，现在又不堪重负。”

同时，产能的不断扩大正逐渐侵蚀煤炭企业的提价能力。国家发改委副主任欧新黔2006年底曾经表示，目前全国每年在建矿井规模达到8亿吨左右。据测算，今后每年投产的生产能力在3亿吨左右，相对需求的增长有一定富余。在短暂的紧缺季节过去以后，煤价的下一步走向值得关注。

煤炭新政策加码开采成本

“贵必威手机登陆在线网页 时代”是否到来尚待观察

从全国煤炭可持续发展政策试点省份山西传来消息：煤炭可持续发展基金征收方案及办法将很快正式批复。其核心内容是，将煤炭开采的资源成本、环境成本、安全成本和煤矿转产成本等“外在成本”计入煤炭现行成本。

经济观察人士指出，这一改变煤炭必威手机登陆在线网页 成本核算制度之举意义重大。加上去年１０月份起在全国８个主要产煤省（自治区）实施的煤炭资源有偿使用试点政策，一系列煤炭新政策都指向煤炭开采成本变大，“贵必威手机登陆在线网页 时代”是否到来尚待观察。

成本变多大已有说法

为了让我国煤炭工业走上资源回采率高、安全有保障、环境污染少、经济效益好、全面协调和可持续发展的道路，国务院决定，首先在煤炭大省山西开展煤炭工业可持续发展试点政策。等待积累一定经验以后，再推及陕西、内蒙古等最重要的几个煤炭省区，然后逐步在全国推开。试点政策的一个核心内容是，提取矿山环境治理恢复保证金、征收煤炭可持续发展基金和建立煤矿转产发展基金。

从去年二季度起，煤炭完全成本的测算就在山西省反复进行，但吨煤平均成本究竟要增加多少一直没有定论。近日，山西省发展改革委副主任王赋透露说，吨煤生产成本经测算将增加７０元至８０元。这已经包括了煤炭资源有偿化使用的“资源价款”和可持续发展政策确定的“三大基金”等内容。

新政策对煤价影响有限

“煤价会因成本因素的变化而变化，但幅度不大。”参与煤炭可持续发展政策试点的专家王宏英认为，煤炭可持续发展政策对煤炭价格的影响有限。

王宏英说，煤炭新增成本因素很大一部分将在涉煤税费的利用流向和分配调整中得以消化，“主要是涉煤税基减小，中央和地方政府向煤炭生产企业让利。”

他进一步分析说，从基金征收制度设计上看，征收对象是煤炭生产企业，而不是终端消费者。从三个基金的构成上分析，煤炭可持续发展基金实际上相当于过去在煤炭主产省征收的必威手机登陆在线网页 基金，数额也大致相当。

至于矿山环境治理恢复保证金，实际上大型煤炭企业一直在提取；煤矿转产发展基金，相当于煤矿现有第三产业和非煤产业发展基金。这两块基金国有煤炭企业不同程度上都在提留使用。只是这次国家在政策上明确：这两块经费要在税前征提、列入成本，专款专用，这实际上减轻了煤炭生产企业的税收负担，对煤价不会有太大影响。

煤炭价格还要由市场说话

尽管煤炭新政策可能刺激煤价，但煤炭业产能过剩阴云不散，使煤价上调的市场供求基础不牢。

根据中国煤炭行业协会统计，“十一五”期间，全国在建煤矿生产能力已近１０亿吨，加上现有产能，全国煤炭产能已超３０亿吨，远远大于“十一五”末２６亿吨的预期煤炭需求量。

还有一个重要政策影响，就是对煤炭出口提高关税，会进一步抑制出口，加大国内市场的竞争；同时，被国家发展改革委高度关注的还有钢铁、汽车制造、电力等行业。这些行业与煤炭存在着直接或间接的上下游关系，国家产业政策对它们的产能过剩问题的调整，也会逐步减少煤炭需求量。