煤炭资源依旧偏紧 市场交易仍然活跃

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06--9--26

秦皇岛地区动力煤供求形势分析

■产经分析■李学刚

尽管9月份以来秦皇岛地区的煤炭交易价格变化不大，发热量5800大卡／千克和5500大卡／千克以上优质动力煤的平仓价格依然分别保持在440元／吨和420元／吨以上水平，但是近期秦皇岛地区煤炭供求却一直处于强势状态，煤炭交易价格也整体保持上攻态势。分析认为，下列因素可能是促使秦皇岛地区煤炭交易持续保持活跃的主要原因：

一、今年以来的火电生产形势对促进国内动力煤市场整体活跃具有积极作用。据国家统计局统计，今年1－8月份，全国发电量17832．45亿千瓦时，其中，水电2557．86亿千瓦时，同比增长8．8％；火电14876．38亿千瓦时，同比增长13．8％。水电增速放缓导致电力供应对火电依赖增强，火电生产的快速增长及其生产能力的迅速增加，为保持动力煤市场的总体活跃创造了条件。

二、违规、违法产量减少，产地优质煤炭资源依然偏紧。今年以来山西省内接连发生的包括“5·18”左云和“7·15”灵石特别重大矿难在内的煤矿安全生产责任事故，使得本来就风声鹤唳的山西省煤矿安全生产形势更为严峻，也迫使该省采取更加严厉、有效的安全生产治理措施。在这样的背景之下，尽管近期大同等主要地区乡镇煤矿的复产验收工作进度有所加快，优质煤炭的产量陆续得到恢复，产地煤炭供求状况有所改善，但是得到逐渐恢复的只是“证照齐全”正规煤矿的产量，使得近期大同地区煤炭资源紧张状况缓解较慢，煤炭出矿价格继续在高位运行，对处于下游的秦皇岛地区的煤炭价格形成了比较明显的支撑。

三、保重点合同煤炭供应，秦皇岛市场可供交易的煤炭资源减少。近期，一些利用秦皇岛港进行中转或销售的主要煤炭生产和供应商采取了保障重点合同煤炭供应的措施，减少了市场煤的供应数量，导致秦皇岛地区可供交易的市场煤资源减少，部分非重点用户或非重点用量的煤炭采购受到干扰，也促进了这一地区煤炭供求的继续活跃。

四、市场优质动力煤资源偏紧，对活跃秦皇岛地区的煤炭交易有事半功倍之效果。近期秦皇岛地区市场煤炭资源紧张，更多地体现在优质煤炭资源偏紧方面，这种状况对促进秦皇岛地区煤炭交易的活跃具有事半功倍之效果，具体表现在以下两个方面：直接促使优质煤炭的交易价格上扬和间接导致市场可供煤炭资源总量的减少。

五、夏季煤炭供求高峰渐适，沿海地区煤炭购销依然活跃。据中能电力工业燃料公司统计，9月份国电直供系统的电煤库存开始回升，9月18日已经恢复到了2585．8万吨，比8月末增加了161．2万吨，按照当天电煤消耗水平计算的库存可用天数也再次达到了17．2天的较高水准。尽管近期电力和煤炭供求形势有所缓和，但是9月份沿海煤炭市场没有出现预期的消极现象。据调查，9月23日，秦皇岛港各个煤炭装卸公司的煤炭泊位上共有船舶22艘（预计装载煤炭60万吨左右），锚地等待受载煤炭的船舶有53艘，预报抵达秦皇岛港受载煤炭的船舶也达到53艘，整体上并不低于8月份煤炭供求高峰时期的水平，表明该地区的煤炭供求依然活跃。

六、下游地区煤炭交易价格上扬，有利于支撑秦皇岛地区煤炭价格高位运行。虽然海运费下滑使得沿海消费地区的煤炭价格涨升动力在8月份受到削弱，价格涨升幅度明显低于上游地区，但是由于山西大同和秦皇岛地区的煤炭交易价格近两个月以来持续上行并保持高位运行，对沿海消费地区的煤炭价格形成的拉动作用持续不断，进入9月份以后，这种作用终于再次显效，促使沿海消费地区的煤炭价格又出现了5元／吨左右的回升，目前，发热量5500大卡／千克的优质动力煤，在上海或宁波港的提货价格已经达到505－515元／吨，在广州港的提货价格也已经达到515－525元／吨。

七、持续了较长时间的煤炭资源紧张，促使交易和需求心理出现变化。尽管秦皇岛港的煤炭库存水平已经恢复到了合理水平，目前电煤库存水平也已经对动力煤交易产生一定的压制或抑制作用，但是由于大同和秦皇岛地区资源依然偏紧，交易价格短期内难以回调，使得卖方的市场心理预期逐渐膨胀，也引发了煤炭消费心理的紧张，而近期煤炭海上运输价格的触底反弹，导致的终端用户煤炭采购成本的增加，更增加了市场供求心态的不稳定性，这些交易和需求心理上的变化有利于近期煤炭交易的活跃。

八、国庆节前煤炭抢运因素对近期煤炭供求活跃产生积极作用。从时间上看，国庆节即将到来，按照惯例，七天长假以前煤炭用户需要增加储备；另一方面，国庆节后即将进入煤炭的“冬储”季节，在未来煤炭供求形势不明朗的情况下，国庆节前适当增加煤炭采购对于终端煤炭用户来讲具有现实意义。基于此，一些用户在９月份采取了增加煤炭采购和库存的措施，这也是近期煤炭交易活跃，海上煤炭运力需求增加、运价反弹的原因之一。