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产能过剩有夸大之嫌焦炭业出现复苏

煤炭资讯网

2006-6-8 9:07:30 煤矿新闻

产能过剩有夸大之嫌焦炭业出现复苏

产能过剩有夸大之嫌焦炭业出现复苏

m.freebtg.com 2006-6-8

按照国家发改委的数据，我国焦炭行业产能过剩非常严重。即使按照2006年我国焦炭需求增长20%计算，2006年焦炭行业产能过剩也将超过10%以上。然而笔者观察到的实际情况并不如此，即有可能目前焦炭行业产能不存在过剩,而是需求大致相当，只是目前还无法推断导致焦炭行业产能不再过剩是来自于供给面还是需求面的冲击。

　　发改委数据与市场存在出入

　　对于目前焦炭行业产能情况的判断，基础数据来源于国家发改委的统计。截至2005年底，全国焦化生产企业约有1300多家，机焦总生产能力约3亿吨，2005年产量2.43亿吨，表观消费量约2.3亿吨，约占世界焦炭消费量的50%；出口焦炭1276万吨，同比下降15%，出口贸易量约占世界焦炭贸易量的45.5%，预计2006年新增机焦产能约2000万吨。筹划将于2007～2008年拟建（意向建设）的焦炉约有60座、总计产能可能达3970万吨。

　　根据相关经济学和对厂商行为的预测，在产能过剩的情况下，供给曲线是水平的，产品价格将由供给曲线决定，处于厂商的变动生产成本线附近。那么，焦炭将不可能出现价格的上涨，焦炭企业的结焦时间将保持在生产许可的最长时间。但在2005年，我国焦炭的价格维持在一个较低的水平上。

　　需要解释的是，2005年中期出现了焦炭价格维持一个水平后的进一步下跌，业内人士认为这主要来自于需求进一步疲软的冲击。

　　如果目前焦炭行业的产能仍然过剩，那么可以推断的是，在需求相对稳定的情况下，焦炭价格仍然会维持在前期的较低水平。焦炭企业的结焦时间仍然维持在生产可能的最长结焦时间。然而市场发展的结果是，最近2个月，焦炭价格在上涨，尽管上涨幅度不大。同时，山西的焦炭企业正在缩短结焦时间，山西安泰集团等焦炭企业的结焦时间已经恢复正常。

　　价格与产量走势相背离

　　判断目前焦炭产能是否过剩的另一个方法是"焦炭产量的趋势背离法"。

　　首先，根据历史的焦炭产量找出一个合理的焦炭产量增长趋势，即潜在的焦炭消费增长趋势。然后，计算出焦炭产量与趋势的背离。最后，观察趋势背离与焦炭价格的关系。利用这种方法时发现，最近的焦炭价格上涨来源于焦炭产量与趋势的背离。

　　2002～2003年，我国焦炭产量基本围绕趋势变动，但是2003年下半年到2004年上半年，焦炭实际产量与消费增长趋势产生较大的负向背离，即焦炭实际产量低于趋势增长。在2004年下半年到2005年，焦炭实际产量与消费增长趋势产生了较大的正向背离，即焦炭实际产量高于趋势增长。2006年初，再次出现了焦炭实际产量与消费增长趋势的负向背离。

　　如果将煤炭出口综合均价作为观察焦炭价格的基础，那么就会发现，焦炭价格的变动与焦炭产量的背离呈现反向关系。2002～2003年上半年，焦炭价格较为平稳，2003年下半年到2004年上半年，焦炭价格呈现快速上涨的态势。2004年下半年到2005年，焦炭价格快速下跌。2006年，焦炭价格出现了小幅的上涨。

　　目前的产能与需求大致相当

　　综合上面的分析，笔者得出的结论是焦炭行业目前的产能与需求大致相当。

　　这个结论与发改委的数据差异主要来自于对于焦炭企业退出的考虑。2004年下半年以来，焦炭价格快速下降，2005年焦炭行业处于全行业亏损的状态，以生产商品焦为主的独立焦化生产企业，亏损面高达90%以上。许多焦炭企业由于亏损严重，纷纷破产，焦炉被废弃。同时，发改委对焦炭行业的过剩出台了较多的整顿措施，大部分的土焦、改良焦企业都被关闭。业内人士认为，发改委公布的产能数据中可能没有考虑到焦炭企业退出的这一情况。

未来焦炭产能增长几何？

　　对于未来的新增产能，国家发改委的数据是2006年新增机焦产能为2060万吨，其中钢铁企业新增产能为870万吨左右，2007～2008年拟建（意向建设）的机焦产能为3970万吨。

　　首先，业内关注的是目前国家发改委对于焦炭行业的调控措施。2004年以来，国家发改委调控焦炭行业产能过剩的措施不断，所有的矛头都直指焦炭行业产能过剩，下发的文件有：2004年5月《关于清理规范焦炭行业的若干意见》；2004年12月《国家发展改革委关于进一步巩固电石、铁合金、焦化行业清理整顿成果，规范其健康发展的有关意见的通知》；2004年12月《焦化行业准入条件》；2006年3月《国家发展改革委关于加快焦化行业结构调整的指导意见的通知》。

　　根据国家发改委的措施，可以推断未来一段时间我国新审批焦炭项目将非常严格，且审批时间较长。由于焦炭项目需要达到相关的环境要求，并配套相关的废水、废气回收处理装置，因此未来一段时间焦炭产能的建设周期将延长。

　　根据对山西地区的调查，由于焦炭价格快速下跌，2005年新建设的机焦项目非常少，在2006年能够投产的机焦产能可能低于国家发改委公布的数据。考虑到钢铁企业的焦炭项目完全投产，独立焦化企业产能有一半左右投产，那么2006年实际新增的焦炭产能大约在1420万吨左右。按照2005年焦炭产量2.5亿吨左右计算，2006年的实际产能增速约5.7%。即使按照发改委公布的新增产能2060万吨计算，2006年实际产能增速仍然只有8%左右。

　　由于2007～2008年新增机焦产能全部是拟建项目，考虑到目前发改委对于焦炭行业的基本立场和相关措施，业内人士认为2007～2008年新增的焦炭产能可能低于2006年水平。也就是说，2007年的焦炭产能增速有可能低于5%。

　　其次，从企业行为方面分析,对于一个项目的建设，要求这个项目的未来收益能够等于或者高于正常的收益率水平。2005年以来，由于焦炭行业全面亏损，所以焦炭项目建设的资产收益率低于正常水平。由此推断，2006年新开工建设的项目将非常的少，即使建设，企业也将延迟建设工期。尽管目前焦炭价格有所上涨，但是目前的焦炭项目收益率远低于正常水平，因此新立项开工的项目将少之又少，未来能够投放的产能将非常有限。

　　需求与价格将稳步增长

　　焦炭需求主要包括黑色金属冶炼、有色金属冶炼以及化工行业，三个行业消耗焦炭占整个焦炭消耗的90%左右，其中黑色金属冶炼耗用焦炭占80%左右。因此，在这里笔者主要根据粗钢产量判断焦炭的消费需求。

　　根据目前市场对钢铁行业的判断，2006年全国粗钢产量将增长15%以上，2007年的粗钢产量增速可能与2006年大致相当。剔除钢铁企业能耗的提高以及更多的使用喷粉煤替代焦炭所带来的影响，可以判断未来一段时间内，焦炭的产能增速可能低于需求的增速，将出现供需缺口，预计2007年供需缺口可能进一步扩大。因此笔者认为，由于需求将继续保持快速增长，未来的焦炭行业产能不是过剩，而是存在较大的缺口。

　　同时，这种供需缺口将在未来一段时间促使焦炭价格上涨。如果国家继续维持目前的行业调控政策，在国家宏观政策没有大幅紧缩需求的情况下，焦炭价格可能在2006年底到2007年出现较大幅度的上涨。

[ 出自 ]

中国机电企业网

中国西部煤炭网编辑：兰天

编辑：远帆

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编辑：远帆

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