年内焦炭市场波动可能加剧

06--10--13

前三个季度市场“波浪”起伏

价格波动周期缩短

从去年约半年出现一次大范围起伏，到今年的每2个月就有所波动，焦炭价格行情变化周期明显缩短。笔者分析其原因为，在焦炭、钢铁以及煤炭相对过剩的形势下，国家宏观调控措施推进过程中，产量收缩导致供求关系变化，继而引起价格的波动。

从市场表象看，焦炭市场去年年底的低迷态势一直持续到今年3月份，市场回暖后缓慢上升，5月下旬焦炭价格涌现出强劲上涨势头。年中价格与年初相比，涨幅从每吨几十元到上百元不等。然而，在经历2个月的“繁荣”后，焦炭市场自7月下旬逐渐回落，8月下旬时焦炭吨价已经下跌可几十元，到9月份开始平稳，一级焦到唐山的价格为1120-1150元/吨。

内外销价格变动同向不同速

一般来说，焦炭内销价格会带动外销价格的涨落，内销价格的上涨速度快于外销价格回升的速度，而下降速度滞后于外销价格回落的速度，两者间存在着一定时滞。

今年5月份，焦炭内销价格上升刚刚启动，7月份时价格每吨上涨了几十元到上百元不等。在内贸价格的一路攀升引领下，焦炭出口FOB价格从年初的130美元/吨涨过160美元/吨。7月末，内销价格回落幅度不大，成交量由于钢厂库存增多而下降，出口价格却在1个月的时间内从170美元/吨降至150美元/吨。回落速度如此之快的原因在于，6、7月焦炭出口行情多半是在货源紧张的情况下拉动起来的，国外市场需求量被放大。

国内产能释放速度过快

8月份，全国焦炭产量为2443.66万吨，同比增加427.44万吨，增幅21.2%，环比增加54.17万吨，增长2.7%；焦炭日均水平为78.83万吨，较7月份增加1.75万吨，环比增长2.3%。从1-8月累计数量看，全国累计生产交谈1770.82万吨，同比增长16.1%。

山西、河北、山东等焦炭主要产地的产量仍在增加，而内蒙古、辽宁以及江苏等地产量均有所下降。其他省份焦炭产量相对较低，增建变化不明显。从7、8两个月焦炭行情的起伏来看，价格的下跌主要是产能释放所引起的供求再度失衡。

第四季度市场存在变数

由于近期钢材市场止跌回升，9月份焦炭市场没太多变化，国内各地钢铁企业对焦炭的采购价格整体没有调整，各地焦炭市场依然以平稳为主流。但我们预计，在余下的几个月里，焦炭市场将出现波动将更为频繁、价格变化周期更替更快、在整体平稳中不断调整的状况。具体分析如下：

产量增速基本稳定，出口价格可能下降

据中国炼焦行业协会统计，1-8月全国共投产12座叫卢，产能575万吨；2006年全年在建焦炉37座，预计产能将达2060万吨焦炭。这相当于一个月的焦炭产量。但这些产能释放不会全部集中在今年。去年我国焦炭产量约2.4亿吨,今年前8个月已经接近1.8亿吨,按照这个速度,今年全年产量至少增加2000万吨,后4个月增速相对稳定.

据海关统计,我国焦炭出口从第二季度开始出现价涨量增的局面,尤其是8月份出口数量猛增,达164万吨,平均离岸价150.38美元/吨,同比数量增长104.08%价格下跌19.09%;1～8月,我国累计出口焦炭916万吨,其中8月份出口数量占累计数量的18%.

8月份出口数量的剧增表明,各企业急于保证今年的出口数量,预计从10月份到年底,出口价格会有所降低.国际钢材市场产量和价格的回调,也会对国际焦炭贸易产生不利影响。

港口库存对价格指示作用增强

焦炭出口市场除受国外钢厂需求的影响外,港口库存也在一定程度上反映价格的变化.今年年初,天津港库存为130万～140万吨,价格徘徊在130美元/吨左右,而5～6月份由于价格开始上涨,港口库存增多,各公司都纷纷在港口备货,库存达到190万吨.随着出口价格回落,以及预期价格与实际价格相背离,港口库存消化后天津港焦炭库存稳定在200万吨左右.如果库存仍然增加,价格会相应下调.

“冬储”期间原料煤可能涨价

8月份以来,尽管煤炭社会库存持续增加\市场交易减弱,但价格出现回暖动向,有3～5元/吨的回升.第四季度为“冬储”煤时期,加之运输影响,预计煤价会稳中有升.