[采掘行业]2006年的煤炭行业前紧后松　
 
 

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m.freebtg.com  2006年01月06日  
　　
05年煤炭行业由严重的供不应求进入相对均衡状态

　　2005年我国煤炭市场出现波动，从年初的供不应求到二三季度出现了跌价，最后到四季度又重新涨价。2005年以来，我国各类煤炭库存数据不断上升，其中10月末全社会库存量为13741万吨，电厂库存为2891万吨，都达到了2003年以来的新高；煤矿库存为3271万吨，也处于上升过程之中。总体来看，我国煤炭市场改变了严重供不应求的状态，进入了相对均衡。

　　 2006年煤炭供需保持脆弱平衡，但有许多不确定因素

　　 2006年煤炭供给增加因素主要是煤炭行业固定资产投资的快速增长，2005年1～11月份我国煤炭行业固定资产投资达908亿元，同比增长75.5%；预计全年投资额可以增长65%，达到约1150亿元；而供给紧缩因素主要是对小煤矿的关停整顿，2005年起每年将关闭4000家小煤矿，影响煤炭产量5000～6000万吨。预计2006年煤炭产量增长1.26～1.36亿吨。而煤炭需求增长动力主要来自于电力行业，预计需求总量增长1.28亿吨左右，供需基本平衡。预计2006年我国煤炭价格应该波动不大，全年均价可能比2005年调整5%左右。但是煤炭供需平衡还是非常脆弱的，有一系列不确定因素：一是在建煤矿的规模和投产速度；二是小煤矿的关停整顿力度；三是2006年气候状况以及水力发电量的增长。

　　 安全费用和环境治理费用将推高煤炭生产成本

　　 由于一系列煤炭安全事故的发生，暴露我国煤炭安全管理的落后，以及安全投入的不足。因此，在今年一系列安全事故之后，国家可能会进一步要求煤炭企业加大对安全的投入。如黑龙江省已决定自明年开始将国有重点煤矿的吨煤提取标准由15元增加到20元，以改善煤矿安全技术条件。同时，对矿区的环境治理和恢复也将逐步提上议事日程，这将会增加煤炭公司的生产成本。预计由于政策因素的推动，煤炭企业的吨煤生产成本将上升10～15元。

　　 煤炭资源管理体制改革提升已获得采矿权的煤炭上市公司价值

　　 的煤炭资源还要加倍征收。这种改革对于已经取得采矿权的煤炭上市公司是好事，可以和其他企业获得相对的竞争优势。

　　 2006年煤炭行业更多的是阶段性的投资机会，需要把握投资的时机和节奏

　　 2006上半年受到煤炭安全治理等因素的影响，煤炭供求仍然会相对紧张，价格可能仍会相对小幅反弹，煤炭上市公司具有阶段性的投资机会；而到了下半年，煤矿安全秩序好转，煤矿生产逐步恢复生产，2003年以来煤矿投资逐步见效，因此煤矿供给会有显著增加，煤炭价格可能出现一定回落，需要注意投资风险。

中国西部煤炭网   编辑：兰天
文章来源 中信建投