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煤炭供应能力有望提高
煤炭供应能力有望提高
//m.freebtg.com/.com 2005-9-22
三季度以来煤炭总体需求不旺的局面持续存在，而煤炭供应受生产能力制约和安全治理影响同步放缓
随着固定资产投资增速的持续回落以及国家宏观调控作用的继续显现，煤炭下游各行业增速均呈放缓态势，由此导致煤炭市场总体需求疲软的局面继续维持，再加上气候方面的原因，三季度以来，市场呈现旺季不旺的特征。分行业来看，1-8月份，全国发电量完成15664.24亿千瓦小时，同比增长13.4%，其中8月份较去年同期仅增长12%，增速比7月份回落2.9个百分点。同时，由于水力发电增长较快，火力发电增速也呈回落态势，8月份比去年同期增长11.3%，较7月份减少1.7个百分点。其他主要耗煤行业钢铁、焦炭、水泥、平板玻璃、化肥等行业增速也呈放缓态势。
煤炭供应受生产能力制约和安全治理影响也呈现放缓趋势，2005年1-8月份，全国共生产煤炭13.05亿吨，同比增长8.04%，环比继续处于下降态势，这主要是安全治理加大所致。其中，国有重点煤矿、地方煤矿、乡镇煤矿产量分别为6.6、1.86、4.59亿吨，同比分别增长9.46%、-4.89%、12.12%。
安全治理效应目前已经初步显现，预计煤炭价格今后一段时期将会保持小幅震荡的走势
目前来看，安全治理对煤炭供求关系的影响已经在近期煤炭价格的变化上反映出来。事故发源地广东省煤矿的整顿使得广东地区煤炭价格大幅上升，进而影响其他地区煤炭价格。而受全国范围治理加强影响，秦皇岛煤炭价格在经历了长达几个月的小幅下跌之后，也已经出现了企稳迹象，部分煤种价格还稍有抬头。我们认为，虽然需求增速放漫，但在安全治理不断加大的背景下，今后一段时期煤炭价格大幅下跌的可能性不大，有望呈现小幅震荡的走势。具体到不同煤种来看，炼焦煤由于焦炭和钢铁价格的大幅度下跌，降价压力最大；动力煤价格由于11月份用煤旺季的即将到来将会保持较为平稳的走势；无烟煤价格前期较为坚挺，目前降价压力很大，预计将会有所下跌，但幅度不会太大。
我国所处的经济发展阶段决定了煤炭需求增长的长期趋势不会改变，但短期内经济增速的回落使得需求的低迷状态仍将延续
长期来看，由于我国目前已经进入了重化工业时期，经济增长方式短时期内不会发生根本改变，这就决定了我国煤炭消费弹性系数今后很长一段时期内将保持大于1的水平，也就是我国煤炭消费需求增速将会长期高于国民经济的发展速度。
短期来看，今后几个月，预计国家宏观经济政策不会作出太大调整，固定资产投资增速难以出现大幅反弹，高耗能行业景气将会继续回落，全年经济增速有望达到9%。这将使得对煤炭需求低迷的状态将会继续存在，尽管11月份开始的冬季储煤高峰的到来会在一定程度上缓解这种局面，但总体需求预计仍然不会有太大起色。
安全治理力度呈不断加强的趋势，这将会使得煤炭供应增速有可能继续放缓，而行业供应能力可控性则有望得到提高
2005年以来，由于安全形势依然非常严峻，尤其是在发生广东兴宁矿难之后，国家从不同层面加大了安全治理力度，出台政策的密度和执行力度空前。
我们认为，国家之所以对2005年以来的几起特大矿难的治理力度始终有所保留，关键原因在于担心安全治理会影响国民经济的正常运行。比如，安全许可证虽然规定了7月13日的最后期限，但最后又不得不进行了延长。而此次治理力度之所以如此之大，应该与当前的煤炭市场需求不旺的格局不无关系。考虑到今后几个月需求总体上依然呈放缓趋势，我们预期国家此次的政策执行力度将会大于以往。安全治理的不断加强将会使煤炭供应增速放缓，同时还将进一步降低乡镇煤矿产量的比重，从而有利于煤炭市场集中度的提高，进而增强了煤炭企业定价的话语权，有利于煤炭行业的长远健康发展。
来源：上海证券报
中国西部煤炭网 编辑：兰天
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