煤炭业供需趋于平衡产量增幅回落

2005-7-14

从5月下旬开始，由于全国电力需求陆续进入夏季用电高峰，一些地方用电紧张局面突出，本来是煤炭市场从淡季逐步走向旺季的时候，但与去年煤炭市场供应紧张、价格持续上涨态势不同的是，今年5、6月份煤炭市场特别是东部沿海地区呈现活力不足，供需相对平衡，价格趋于稳定，煤炭行业增幅回落的局面。

根据统计，1-5月全国共生产原煤67766万吨，同比增长8.9%，增幅比去年同期回落了6.3个百分点，预计上半年原煤生产总量会超过80000万吨，同比增幅也将有一定的回落。从行业利润上看，1-5月份，煤炭开采业利润同比增长88%，比1-4月份回落了10个百分点。从价格走势看，据统计，2005年5月份全国流通环节煤炭价格指数总水平比4月份只上升了0.12个百分点，低于4月份的0.18个百分点；同比上涨了12.86个百分点，低于4月份的14.75个百分点；。其中烟煤5月份比上月增长0.16个百分点；无烟煤比上月价格上涨0.01个百分点。另据对全国36个大中城市的煤炭市场上一些品种的价格监测，6月份，炼焦用烟煤和工业锅炉烟煤平均价格分别为528.77元/吨和436.98元/吨，分别比5月份上涨0.29%和0.47%，同比分别上涨19.17%和17.84%。

从前两个月的煤炭市场走势看，今年夏季高峰时期煤炭市场的前期环境已经今非昔比。首先是由于固定投资增速下降、电力供需趋近平衡以及煤炭净出口下降，使煤炭需求增长已呈现下降趋势。其次是随着铁路运输能力的改善，煤炭生产、供给能力进一步提高，煤炭生产、运输的快速增长促使煤炭资源向下游地区转移，改变了煤炭供求关系的存在形态，导致集散和消费地区煤炭资源偏多，供需紧张形势将有所缓解，价格出现下滑。第三是煤价长时间的高位运行，已使得下游企业生存空间缩小，下游行业景气度大幅下降，很难再承受煤炭价格上涨，煤炭继续上涨动力不足。

我国宏观经济调控初见成效，经济增速回落，部分耗煤行业的用电需求明显减速，发电量增速显著回落，煤炭紧张局面趋缓。1至5月份，发电量同比增长13.4%，增速比去年同期下降2.7个百分点。其次，由于全国降水意外偏多，水力发电的情况好于去年，从而导致火力发电机组利用小时下降，火力发电量增速回落的幅度大于总发电量的回落幅度。1至5月份，火力发电量同比增长12.2%，增速比去年同期下降4.4个百分点。此外，宏观调控也使水泥行业的产量增速下滑，1至5月份，水泥产量同比仅增长2.7%，增速比去年同期下降15.1个百分点，从而使原本应该流向水泥行业的煤炭转而流向电力行业，缓解了电煤供求紧张的趋势。

运输条件特别是港口改善，社会库存增加，但区域不平衡。从运输上看，5月份，全国煤炭日均装车45349车，同比增加1960车，增长4.5%；当月，全国铁路煤炭运量完成8952万吨，同比增加535万吨，增长6.4%。1-5月份全国煤炭铁路运量累计完成4.4亿吨，同比增加3805万吨，增长9.5%；同期，全国铁路煤炭日均装车平均达到45531车，同比增加3134车，增长了7.4%。尽管全国铁路煤炭日均装车和运量的增长势头已经连续三个月下滑，但是煤炭运量的增长速度仍然大于原煤产量的增长速度，表明煤炭社会库存和市场煤炭资源存在向下游地区转移倾向，受益的多是北方及东部沿海、沿江地区。

其次，煤炭社会库存向上调整。从部分电厂和港口的库存情况来看，煤炭库存在4月份的基础上进一步地向上调整。5月27日，国电直供系统的电煤库存接近1700万吨，比去年同期增加近900万吨；5月末，秦皇岛港的煤炭库存比去年同期增加100多万吨，日照港、青岛港、连云港的煤炭库存分别达到200万吨、70万吨和80万吨以上。终端煤炭用户和集散地区的煤炭库存向上调整有夏季用电高峰之前的储备等因素，但是部分电厂的库存显然已经超过了合理的库存水平。

近期国际煤炭价格走跌，拉动国内煤炭价格的动力不足。今年以来，全球煤炭需求继续平稳，但增速下降，5月份发电用煤的价格由去年7月的每吨67美元南非离岸价跌至每吨49美元。焦炭价格中国离岸价从去年中的每吨440美元跌破每吨200美元，只有焦煤价格同比上涨近一倍，达每吨125美元。预计由于世界最大的焦煤生产国澳大利亚与加拿大及全球最大的焦炭生产国中国均已投巨资扩大其生产能力，最迟于2、3年后，国际焦煤价格将回落至每吨60美元至120美元之间。

从煤炭市场价格波动规律看，6、7、8三个月历来是南方各省的用电高峰，也是煤炭消费旺季，价格波动幅度也较大。今年的情况相比往年更加特殊，一是近期国内南部一些省份发生不同程度的洪涝灾害，将影响局部地区的煤炭市场。首先洪涝灾害影响水电生产，使得电力生产对火电的依赖程度将有所提升。其次是洪涝灾害将给部分地区煤炭的正常生产秩序带来不利影响，干扰煤炭生产的正常进行，影响煤炭产量。第三是可能使得部分地区短期电力需求将出现波动。洪涝灾害将给受灾地区的经济发展、工农业生产和居民生活带来严重影响，短期可能出现用电需求下降趋势。但是随着灾后重建工作的逐渐展开，这些地区对钢材、水泥、电力的需求会明显反弹，煤炭需求也将出现快速增长。

另外，煤炭市场还要关注目前政府的政策性因素。自年初以来，政府连续出台了与煤炭行业相关的宏观调控政策：(一)政府实行煤电价格联动，扩大了电煤指导价的范围。国家发改委发出通知规定：2005年电煤(含非重点合同电煤)价格以2004年9月底实际结算的车板价为基础，在8%的幅度范围内，由煤电企业双方协商确定。重点电厂将原2004年2.8亿吨国家指导价格，增加到5.6亿吨实现限价。(二)国家对化肥生产用煤实行临时价格干预措施，对化肥生产用的无烟煤实行最高限价。(三)调高了煤炭资源税。自2005年5月1日起对重庆、贵州、云南、山东、福建、宁夏、安徽及河南八省市煤炭资源税单位税额调高，将近提高一倍，提高了煤炭企业生产成本。(四)部分省区如宁夏、贵州和山西省征收煤炭价格调节基金；(五)煤炭进出口税率下调。自2005年5月1日起，我国煤炭出口退税率下调到8%，进口煤炭税率统一下调到3%；(六)提高了煤炭安全生产费用标准。

从这些已出台的政策影响效果看，既有增加煤炭生产成本，促进煤价上扬的因素，又有增加国内供求，缓解供求矛盾的因素。但总的看，促进煤炭价格上扬的因素占据着主导地位，因此，对于今后一段时期煤炭市场走势不容乐观，不排除部分地区煤市在一定时期内再度出现紧张，煤价再度上涨的可能。

西部煤炭行情分析中心:任伟

东北煤市信息:崔静