山西焦化几多糊涂账？

--------------------------------------------------------------------------------

中国经济时报 何晓晴 2005-02-02 12:44:47
 
 
    １月２７日，山西焦化发布的重大事项公告表明，公司又添了新的糊涂账。

    公告称，２００４年会计年度结束后，根据有关财务规定向上海惠焦网络科技有限公司发出提供会计报表的征询函，但没有回复。公司立即派员到其办公地点查询，发现该公司办公地点已变更但未通知公司。据此情况，公司委托临汾市中级人民法院专程到上海市工商行政管理局查询，而该公司所备案电话已停机，也不在所备案的注册地址办公。至此，公司未能通过有效渠道取得该公司２００４年度的正式财务报表。

    上海惠焦网络科技有限公司是由山西焦化与上海惠尔通商务咨询有限公司合资组建，注册资本１０００万元，山西焦化以现金出资５５０万元，占注册资本的５５％。就这样，一家控股子公司糊里糊涂地给丢了。

    １月２７日的公告还陈述了另外一件糊涂事。２００１年９月４日，山西汾河生化有限公司因建设３万吨柠檬酸项目向临汾工商银行借款５９００万元，山西焦化为其提供了连带责任担保。截止２００４年１２月３１日，山西汾河生化有限公司１３００万元借款到期，该公司无力偿还，银行从山西焦化账户中划转１３００万元资金，累计１６００万元。巨额资金就这样糊里糊涂地给划走了。

    山西焦化的糊涂账远不止如此。

    经营业绩糊涂账

    近年来，国内焦炭价格持续走高，需求不断增长，让焦炭类上市公司大获其利。以２００４年上半年为例，山西焦化的净利润较上年同期大幅增加了１１２．０８％。但与别的焦炭类上市公司不同的是，其净利润的增长靠的是国产设备投资可抵免企业所得税８７６１．８万元，２００４年上半年抵免了４９８６．９万元。不是如此的话，山西焦化的净利润与去年同期持平，而其他焦炭类上市公司的净利润则是实实在在地增长。

    而山西焦化净利润的令人疑惑源自成本的非正常增长。２００４年半年报称，１－６月，山西焦化实现主营业务收入８．０２亿元，比上年同期增长３１．２８％。而公司的主营业务成本从５．９６亿元增加至４．１５亿元，增幅达４３．７６％。其主营业务收入增幅明显低于成本增幅。于是乎，在焦炭价格持续走高的背景下，公司的焦炭产品毛利率反而从２００３年上半年的４１．０５％骤降至２００４年上半年的２８．８５％。

    山西焦化不仅毛利率的下降让人费解，其产品销售价格也让人如堕五里雾中。２００３年，山西焦化每吨焦炭的平均销售价格为７３８．２元。而同处山西的安泰集团６００４０８的平均售价约为１０１５．４元。２００４年上半年，山西焦化平均销售价格也只有８９９．９万元，与安泰集团相比明显偏低。

    往来账款糊涂账

    据公司２００３年年报，公司产品销售率、货款回收率均达１００％。但令人不可理解的是，公司一年以内的应收账款却高达３．０４亿元。其中，应收大股东山西焦化集团有限公司山焦集团款项就高达２．９４亿元，让人颇感疑惑。年报显示，２００３年山西焦化共向山焦集团提供资金４．３８亿元，而年末余额为２．９４亿元。由于不是销售货款，这笔钱理应记在公司的其他应收款科目之下，然而公司却记在了应收账款科目之下。

    更让人不可理解的是，年报称公司应收账款巨幅增加的主要原因系应收山焦集团货款增加至２．９４亿元，较２００２年新增加２．３９亿元所致。既然公司称应收山焦集团的是货款，那么这新增加的２．３９亿元货款应是向山焦集团销售产品而来，这是地地道道的关联交易。但山西焦化却称，公司２００３年全年的关联交易额仅有５５４５．３万元。山西焦化先是称山焦集团占用公司的２．９４亿元资金是因向其提供资金所致，然后又称这２．９４亿元资金是货款，且又与公司的关联交易金额相差甚远，公司的账目处处矛盾。

    大股东资产糊涂账

    据山西焦化２００３年１月７日发布的关联交易公告显示，截至２００２年１０月３１日，山焦集团总资产２０．９３亿元，净资产２．６９亿元，净利润为－５９４４．３万元，公司资产负债率达８７．１％。２００３年９月２日山西焦化发布的另一则关联交易公告显示，截至２００３年６月３０日，山焦集团总资产２４．７４亿元，净资产２．１３亿元，仅仅相隔８个月时间，公司的净资产就又减少了约５６４６万元。而山西焦化２００４年６月３０日发布的又一则关联交易公告显示，截至２００４年３月３１日，山焦集团总资产７．２１亿元，净资产１．１５亿元，公司的净资产再次减少了９８００万元。让人不可思议的是，仅９个月的时间，山焦集团的总资产竟然减少了１３．７２亿元。

    商标使用糊涂账

    ２００４年７月，山西焦化发布的关联交易公告称，董事会决定提高公司对山焦集团所拥有的“飞虹”牌商标许可使用费，将年许可使用费由原先的２万元提升为每年６０７万元，暴涨３００倍。

    为什么会出现这种情况？根据山西省财政厅《关于核准山西焦化集团有限公司转让部分资产项目的通知》，以２００３年６月３０日为基准日，“飞虹”商标的评估值为１３５９７．８７万元，其中山焦集团占有的价值为６０７０．７８万元。山西焦化所使用的“飞虹”商标，听过者寥寥无几，更是极少见到其广告。山西焦化所使用的商标作为生产资料类商标，生产资料的购买者不会因为品牌而产生购买冲动，与大众消费品商标相比，并不具有太大的价值。生产资料类“商标”的推广和维护成本很低，并不需要在价格高昂的电视、报纸和普通网站上做推广，一般只在行业报刊、杂志和网站上做广告，成本极为有限，自１９９５年注册以来，相关费用也用不了多少钱。但山西焦化将“飞虹”商标的价值与大众消费品商标看齐，确认评估价值高达１．３６亿元。

    即便“飞虹”商标的无形资产价值有这么高，但“飞虹”系列商标的注册日期多在１９９５年，山西焦化自１９９６年上市以来就一直使用这一商标，可以说，“飞虹”商标是随着上市公司的发展壮大而提高在业内知名度的，上市公司山西焦化理应享有其更大份额的无形资产价值。

    糊涂之中有清醒

    作为山焦集团的子公司，山西焦化时时处处为控股股东着想。

    ２００３年，山西焦化先是以６６２６．６万元的价格收购了山焦集团的宾馆、停车场、库存等资产，收购溢价７４７．３万元。随后，又以１．７９亿元的价格收购了山焦集团用来生产合成氨、尿素等产品的资产，此次收购溢价达４１９８．８万元。收购时，公司称截至２００３年６月３０日，该部分资产实现销售收入６．２６亿元。但是，山西焦化２００４年半年报显示，２００４年公司除焦炭之外的收入仅有１．６３亿元，和６．２６亿元相比相差甚远。

    另外，２００３年，山西焦化披露与山焦集团及其关联企业等的关联交易金额为５５４５．３ 万元，而这些关联交易的成本居然高达 ７３１５．８万元，在焦炭行业如日中天的背景下，公司将产品以远远低于成本的价格卖给大股东，转移利润迹象非常明显。

    在２００４年４月１４日的股东大会上，山西焦化以山焦集团财务状况不佳，现金流量不足，对应收山焦集团的款项想采取个别认定法按１５％的比例计提坏账准备４４１１万元。不过此举在２００４年４月份召开的股东大会上因为遭到流通股股东的反对而未能如愿。