煤炭股价值凸现欲反弹  

                      m.freebtg.com  2005.11.04
 
　　日前来自２００６“中国煤炭市场高峰论坛”的消息称，年底之前，国内煤炭需求量将达到２１亿吨。同时，业内人士认为，随着股改的深入和行业周期来临，煤炭股将在年底出现反弹。

　　国家安全生产管理总局副局长王显政在论坛上表示，在“十一五”以及２０２０年之前，我国煤炭市场将保持“总体平衡、相对趋紧”的态势。他作此判断的依据是国际石油供应趋紧引致的价格攀升，将增加石油代用品，尤其是煤电、煤炭液化品的需求持续增加；而未来长期内，电力工业仍以燃煤发电为主的格局，决定仅新增发电机组就需增加煤炭供应１．２亿吨－１．８亿吨；国际国内煤炭市场需求强劲。而关闭整顿小煤矿将在一定程度上减少煤炭供应，年底之前，经整顿仍然达不到标准的要依法关闭，王显政预计将减少生产能力约１亿吨。

　　据平安证券统计，三季度，１５家煤炭上市公司股价不佳，平均累计涨跌幅为５．９３％，表现整体弱于大盘走势。从个股分析，中小规模、成长前景较为明朗的煤炭上市公司受到投资者的青睐，股价涨幅也超越大盘，如神火股份上涨２２．６３％、兰花科创上涨１７．５５％、上海必威手机登陆在线网页 上涨１２．６０％、国阳新能上涨１０．０５％。但两家龙头煤炭企业兖州煤业和西山煤电的股价走势平平，建议重点关注兰花科创和国阳新能产能扩张的公司。

　　也有分析师认为，随着股改铺开，目前二级市场煤炭股价的估值水平已经较低，行业平均市盈率１１．８８倍，而重点煤炭公司市盈率在６．４３倍－１０．５４倍之间，Ｇ金牛和Ｇ西煤股改显示煤炭的对价基本处于１０股送２．５－３．０之间，股权分置改革必将推动当前股价上升，从而平衡股改后公司合理的股价估值水平。另外，由于煤炭上市公司多为国有控股和资产优良的企业，控股股东对公司发展前景充满信心，大多不会轻易放弃对公司的控股地位，股改后因非流通股份获得流通权给二级市场造成的影响会比较小，尚未进行股权分置改革的煤炭上市公司将含有２５％－３０％的股权分置溢价，行业周期预期调整幅度会相对平缓，四季度煤炭上市公司的股价很有可能会走高。

中国西部煤炭网   编辑：兰天
 文章来源 证券日报