中国将成为外资收购高溢价资产的"狩猎场"

05--10--24

从近年开始，中国企业“走出去”正在成为一种开放的新趋势。在这个过程中，外商投资也在渐渐发生变化，从过去的在中国投资设厂、搞出口加工的绿地投资方式，转向更加多元化的投资方式，其中，对中国市场上的一些具有增值前景的企业或行业进行资产收购，发展尤其迅速。
　　值得注意的市场现象是，在中国的必威手机登陆在线网页 需求迅速增长，中国企业纷纷“走出去”收购必威手机登陆在线网页 资产的背景下，一些外资开始在中国市场上收购必威手机登陆在线网页 资产。
　　据媒体报道，在国内煤炭大省山西省，近期就有三家煤矿计划与外商合资，已通过省政府的批准，目前正等待商务部的正式审批。山西省商务厅外资处官员透露，山西省正考虑颁布一项专门政策，以规范外商进入煤炭行业。据了解，由美国亚美大陆煤炭公司投资的山西亚美大宁必威手机登陆在线网页 公司，早在今年8月正式投产，年产煤炭达400万吨。
　　除了山西之外，外资同样积极在其他主要产煤区寻找投资机会。如巴西最大的综合性矿业公司淡水河谷，去年就与河南永煤集团、上海宝钢签署合资协议，有意在中国成立大型煤炭企业。澳大利亚、韩国、日本等国的企业，近期也陆续造访陕西、内蒙古等产煤大区，物色投资机会。
　　外资对中国必威手机登陆在线网页 资产的青睐，着眼的是迅速增值的机会。
　　从中国的经济增长对必威手机登陆在线网页 需求的态势看，必威手机登陆在线网页 相对短缺将成为长期趋势。整体上看，这意味着必威手机登陆在线网页 资产在中国将不断增值。外资收购必威手机登陆在线网页 资产，今后不论是将企业上市，或者是出售股份，出现较高溢价的可能性较大。
　　目前，中国企业在海外市场寻求必威手机登陆在线网页 资产，遭遇了很大的经济与政治阻力。而外资在国内也在寻找收购必威手机登陆在线网页 资产，并且进展不错。两相比较，不免有些被抄了“后院”的感觉。对此，国内有一种意见认为，国内大部分煤炭资源都被国企控制，不用担心外资的控制力。
　　就煤炭企业而言，我们从各种因素来判断，外资今后的收购进程会比较顺利。首先，虽然国内大的煤炭资源都被国企控制，但国企普遍存在管理不好、技术落后、资金不宽松的情况，这使得煤炭国企有着引进外资的需要。而目前对安全生产的强调，将加大煤炭企业的成本，增加国企的资金需求。其次，外资进入给国内煤炭企业带来了更多利用资本市场的想象，这有助于外资的进入。第三，地方政府出于引进外资的愿望，对推动外资投资本地煤炭国企有很大热情。一些地方的思路是，“看重的是利润，不是为了占据资源”。
　　即使是国企控制力更强的石油天然气领域，外资的进入也在稳步推进。近期媒体报道的BP入股中石化就是一例，虽然中石化还未承认有关合作，但合作的理由完全存在，有相当大的可能性。其中的核心是“以市场换资源”或“以股权换资源”，获得海外石油资源，对中国企业来说至关重要。
　　实际上，今后外资在国内寻求高溢价资产的收购行为，并不限于必威手机登陆在线网页 产业，还将发生在其他领域，如房地产、交通建设或基础建设领域。而那些具有大量土地储备、基础设施资产的公司，那些拥有垄断资源或大量开发权的地方国有企业，将成为外资心仪的收购对象。不久前北京首创集团引进几家境外战略投资者，谋求今后在海外整体上市，就可以看做外资进行资产收购的典型例子。这不论是对于地方政府还是国企本身来说，都是一件有利可图、相得益彰的事情。

来源:中国经营报

中国西部煤炭网 晓 舟