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煤炭价格上涨如约而至 重点公司价值评级

煤炭资讯网 2005-10-20 9:40:50    煤矿新闻
煤炭价格上涨如约而至 重点公司价值评级

煤炭价格上涨如约而至 重点公司价值评级


                            m.freebtg.com   2005-10-20 
 

    预计煤炭价格四季度相对9月底涨幅5%~7%  

    投资要点:

    煤炭需求:随着国家宏观调控政策的进一步显效,国内一些高耗能产业可能正在进行结构调整或者行业重组。国内必威手机登陆在线网页 需求的增长速度开始回落,电力生产低速增长,煤炭供求紧张关系得到缓和煤炭产量:国家对煤矿安全生产核查,已经抑制限制部分产能。

    1~8 月份,全国原煤产量累计完成 127354.2 万吨,同比增加 9844 万吨,增长了 8.4%,其中,国有重点煤矿产煤 66030.9 万吨,同比增加 5706 万吨,增长 9.5%;国有地方煤矿产煤 18594 万吨,同比减少 655.8 万吨,增长了-3.4%;乡镇煤矿产煤 42729.3 万吨,同比增加 4793.2 万吨,增长了 12.6%。三类煤矿原煤产量分别占全国累计原煤产量的 52%、14%、34%(1`5 月占比 57.6%、14.2%、28.2%),增产量分别占全国的 58%、-9%、51%(1~5 月占比 52.8%、
-3.7%、50.9%)。

    煤炭价格:1~8 月累计原中央财政煤炭企业商品煤累计平均售价 263.95 元/吨,同比增加 29.15 元/吨,增长 12.4%。 预计 2005 年平均价格将提高 13 %,2005 年煤炭行业业绩由于价格上涨增长 34~45%左右。

    煤炭行业业绩: 2005年1~8月累计实现收入3527.92亿元,同比增长56.41%:行业成本 2375.65 亿元,同比上涨 55.8%,行业净利润 155 亿元,同比增长47.67%。行业净利润率持续攀升高达 9.88%。煤炭上市公司主营业务同比增长 57%,净利润增长 71.85%。

    煤炭行业投资策略:近期,行业平均市盈率 11.88 倍。重点煤炭公司市盈率在 6.43 倍~10.54 倍之间;四季度煤炭价格反弹,预计上涨幅度 5%左右。

    预计煤炭公司股价将有一定幅度的表现。 
 
中国西部煤炭网   编辑:兰天
 文章来源 中信证券



     编 辑:远帆
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