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明年煤炭行业仍存缺口 稀缺煤种重点看好 |
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| 煤炭资讯网 |
2004-12-28 9:16:40 煤矿新闻 |
明年煤炭行业仍存缺口 稀缺煤种重点看好
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明年煤炭行业仍存缺口 稀缺煤种重点看好 2004-12-28
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今年初以来，受供给不足、运输瓶颈制约以及国际原油价格创出新高等因素影响，国内煤价持续上涨。其中，2004年3季度末，中央财政煤炭企业商品煤炭价格和计划内电煤价格分别比2003年底上涨了15.35%和13.03%。由于2004年煤炭价格高基数以及国家干预的可能性，2005年煤炭行业命运将会如何？
多数人士认为，明年煤炭行业仍存缺口，煤炭价格将维持高位运行，全年煤炭价格的预计上涨幅度将在8%-12%之间，并建议重点关注稀缺煤种。
国家发改委于12月15日印发了《关于建立煤电价格联动机制的意见的通知》（下称《意见》），意见》的主要内容为：煤电联动以2004年5月底煤炭企业销售电煤的车板价为基础，根据6月份至11月份电煤车板价的平均涨幅来调整发电企业的上网电价；确定电价联动周期，原则上以不少于6个月为一个煤电价格联动周期，若周期内平均煤价较前一周期变化幅度达到或超过5%，相应调整电价；电价调整尽量以区域电网为单位进行，电网内煤价涨幅差距较大的省份调整电价；为促进电力企业降低成本、提高效率，电力企业要消化30%的煤价上涨因素；燃煤电厂上网电价调整时，水电企业上网电价适当调整；销售电价与上网电价联动。其中对煤电价格联动的计算方法为：上网电价调整标准=煤价变动量×转换系数，转换系数=（1-消化比例）×供电标准煤耗×7000/天然煤发热量×（1+17%）/（1+13%）。
光大证券电力行业研究员张伟杰认为，在前一阶段，造成煤、电企业矛盾的根本原因是：这两个行业的改革不同步，煤价、电价的形成机制不同造成的。在这种情况下，《意见》的出台虽然往市场化方向前进了一步，从长远看可以实现双赢，但短期内尚不能根本解决煤电领域的基本矛盾。
申银万国研究所电力行业研究员张媚衩认为，煤电价格联动补偿了电力企业部分煤炭成本，2005年上半年电煤到厂价将继续上涨，但下半年上涨势头会有所减弱并维持高位。
从煤炭需求来分析，在煤炭需求增量中，其中电力、钢铁和建材3个行业所占比重最大。从2001年至2003年，全国煤炭消费分别增长500万吨、1.35亿吨和1.80亿吨，年均增长1.2亿吨。其中：电力行业耗煤年均增长1亿吨以上，钢铁行业耗煤年均增长3400万吨，建材行业耗煤年均增长1200万吨。2003年以后，国内煤炭消费增量的94%来自电力、钢铁和建材等三大主要耗煤行业。
根据金信研究所报告，从2004年到2006年三年内，全国在建煤矿投产后，煤炭供应能力将分别新增1.16亿吨、1.20亿吨、1.5亿吨；对应明后两年煤炭产能分别达到20.96亿吨、22.91亿吨。考虑加权因素和矿井投产后需要经历1到2年的培育期才能完全达产，实际煤炭供应能力将比预计产能要低。
因此，即使不考虑运输条件的制约，预计2005年煤炭供应缺口至少在1000万吨以上。从绝对数量上来讲，产能缺口基本可以忽略。但考虑到运输瓶颈的制约和煤电双方博弈仍将存在极大可能性，而且近期山西等地均出台了非常严厉的措施以限制煤矿超产，预计将抵消部分扩产产能，因此，2005年煤炭实际缺口可能要远大于这个数。
根据前述对2005年煤炭行业整体供需格局、运输瓶颈的突破时间进行的分析，综合来看，海通证券研究所韩振国认为，2005年煤炭行业将继续呈总体偏紧局面，局部地区和部分煤种（优质动力煤、稀缺性的焦煤）供需矛盾仍可能会比较突出。
2004年12月6日，国家发改委发布了《关于做好2005年度重点煤炭产运需衔接工作的通知》确定了煤炭价格的协商原则，要求对尚未签订合同的电煤，以2004年9月底实际结算的含税车板价为基础，在8%的幅度内，由供需双方协商确定。业内人士认为，8%的浮动幅度基本是煤炭企业能接受的底线。
韩振国指出，由于供需矛盾和煤电博弈，以及市场煤炭价格与计划内电煤价差缩小等因素，煤炭综合价格的上涨幅度可能在8%～12%。至于国际油价的波动对煤价产生影响，金信研究所认为，从一定程度上来看，国际油价的上升对政策倾向重视、扶持煤炭行业的发展起到了推动作用，但国内煤炭价格的上涨真实的主导因素在于国内经济的快速增长，以及下游主要耗煤行业的需求拉动。
2005年煤炭供需总体基本平衡，但各种煤种的资源储量并不均衡，用于炼焦的焦煤、肥煤仅占查明资源量的6%、3%。产量比重仅占总产量的9%和6%。
综合对明年煤炭行业的供需情况，申银万国研究所认为，具有煤炭行业新增产能的上市公司将成为2005年业绩的新亮点。
其中西山煤电预计2005年收购集团下400万吨瘦煤煤矿，原煤产量将增长30％，而该公司80万~100万吨中煤运力释放后，预计精煤产销量增长13％左右。
至于煤气化这家公司，由于下属东河、离石两矿2005年达产，公司原煤产量将增长30％左右，同时100万吨焦炭将达产，可以使得全年产量增长在140%左右，但此新产能仍需向集团租赁经营。而该公司拟收购龙泉煤田静游煤矿，可采储量约在8亿~10亿吨左右。
海通证券研究所韩振国认为，2005年煤炭出坑口价格上涨幅度8%-12%左右；2006年上半年见顶后维持高位运行可能性最大。因此，煤炭类上市公司明年业绩是有保障的电力、钢铁和建材3大耗煤行业引领煤炭需求增量，预计2005年全国对煤炭的需求总量为20.59亿吨，2006年为22.03亿吨煤电价格联动机制的意见出台，多数人士认为，这对煤、电企业双方均是有利的，短期而言，明年上半年电煤到厂价将继续上涨。
来源：每日经济新闻
原作者：李中秋
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