2004-10-14

    订货会前煤电双方市场环境分析

    由于进入冬季用煤高峰和全国煤炭订货会召开前夕，９月底开始，煤炭和电力企业关于电煤供求的新一轮博弈拉开序幕。煤电双方的纷争不仅会加快订货会改革进程，同时，其纷争的结果将影响明年煤炭的供求形势和价格水平，给今年4季度煤炭市场运行带来深刻影响。秦皇岛煤炭交易中心经理李学刚就煤炭和电力双方在这场利益角逐中各自的优势，以及一些中性因素对煤炭市场的影响进行了简单对比与分析。

    有利于煤炭企业的几种因素

    由于２００５年全国煤炭订货会预计将提前到今年１１月份召开，此前的煤炭供求形势和煤炭价格将对订货会成果产生影响，煤炭生产企业必将利用煤炭冬储的有利时机，为订货会、为明年争取更大利益筹码，当前此起彼伏的煤炭矿价上调当属此例，从而有可能引发煤炭价格波动。目前，煤炭企业在订货会前后可以整合利用的优势条件有以下几个方面：

    １、煤炭供求整体处于偏向卖方市场格局。政策引导不够、前期投入不足，使得煤电油运难以维系国民经济快速发展的需要，所以才出现煤炭供求紧张局面，恐怕两三年根本无法改变现状，此间煤炭供求整体上将处于偏向卖方市场格局，煤炭企业在煤炭供求关系中将处于主导、优势地位，煤炭市场运行形态将有利于供方利益的实现。

    ２、煤炭价格放开，“市场”牌成为杀手锏。电煤价格虽然在２００２年全国煤炭订货会上就已经放开，但是直到２００４年全国煤炭订货会，重点电煤价格一直由国家主管部门进行协调。今年６月初，伴随电力价格上调，国务院办公厅下发４７号文件，除对电力迎峰度夏工作进行了全面协调部署外，文件还明确，“电价调整后，电煤价格均由供需双方协商确定”。这是电煤价格在本次订货会上完全彻底放开的信号，既然煤炭价格已经放开，在煤炭略呈卖方市场的格局下，“市场化”原则就成为煤炭企业钳制电力企业的杀手锏。

    ３、煤炭生产企业分散，价格调控困难。据了解，目前我国有２.８万多处大小不一、独立经营、独立核算的煤炭企业，煤炭的生产经营权已经全部下放，煤炭价格已经成为主导煤炭产销的核心，煤炭企业在争取自身利益的同时，对全局利益、国家利益的关注和服从程度必然要下降，政府的宏观调控作用也因此被削弱。因为，非价格干预地区和价格干预地区乡镇矿煤炭价格上涨，有可能避开国家价格干预政策，迂回推动价格干预地区乃至全国煤炭价格上扬，这也是眼下国家电煤价格干预政策力度不够的原因所在。

    ４、煤炭行业仍然是值得关注的弱者。与电力企业相比，煤炭行业效益较差、职工收入偏低、历史包袱太重、安全生产欠账较多是不争的事实，煤炭行业是名副其实的弱者。但是经济的持续快速发展，却需要煤炭行业成为必威手机登陆在线网页 供应的强者，现状和理想的矛盾，使我们必须保持煤炭与电力行业的协调配套发展，这不仅是国家需要考虑的问题，也是煤炭、电力两个行业必须考虑的问题，否则电力生产将必然面临煤价上扬的窘境，甚至面临“无米之炊”的危险。在此背景下，煤炭行业得到的不应该只是同情。

    ５、电力紧缺是保持煤炭市场持续活跃的有利因素。业内人士预计，即使今明两年新建电力机组加速投产，即使原有电力机组高负荷运转，今冬明春电力紧缺已呈必然趋势，在此基础上，火力发电对煤炭的消费和需求必将保持稳步增长，这是煤炭市场保持长久活跃的有利因素，市场活跃程度越高，就越有利于体现煤炭的价值。

    有利于电力企业的几种因素

    出于和煤炭企业同样的原因，电力企业也希望借助当前电煤消费下降、煤炭供求形势缓和的有利时机，适当扭转去年下半年以来在煤炭供求中的被动局面，为即将召开的２００５年全国煤炭订货会做准备。目前，电力企业在订货会前后可以整合利用的优势条件有以下几个方面：

    １、电价实行国家管制是电力企业的重要筹码。电力价格实行国家定价，是电力企业依靠政府主管部门的原因，是电力企业希望通过政府获取低价格电煤的根本所在，因为国家在控制电力价格上涨的同时，也不得不对影响电力生产成本的煤炭价格进行干预或协调，这就把政府推向了“市场煤”与“计划电”对立的尴尬境地。利用行政手段和措施来影响煤炭市场运行状况，是电力企业的优势，也包含些许无奈。

    ２、政府主管部门不希望煤炭价格继续上涨。国家发改委８月初对河南、安徽、山东、山西、陕西等5个省的电煤价格实行临时性干预措施，已经明确表明政府不希望煤炭价格继续上涨。而且，国家发改委张国宝和欧新黔两位主管副主任近期分别在不同场合表示不希望煤炭价格再度上涨。这就基本为２００５年电煤价格定下了基调。预计，８月初电煤价格干预政策所确定的重点电煤价格的上限，也将是电力企业可以接受的２００５年电煤供应价格的上限。

    ３、电力企业煤炭采购的集中度远远大于煤炭产销的集中度。目前看来，电力企业的煤炭采购主要集中于五大发电集团和两大电网公司，其在电煤采购方面的方式、价格和协调比较容易，具有集中度较高的整体优势。而煤炭生产企业则相对比较分散，其生产和销售的集中度远远低于电力企业，煤炭产销中的规模化或集团效应较差，在电煤价格谈判中处于劣势。

    ４、可以发挥国有大型煤炭生产企业对未来电煤供应的示范作用。现在看来，一些国有大型煤炭生产企业对当前和未来电煤供求的定位，比一些地方煤矿或乡镇煤矿要理性得多，对电煤价格水平的期望值也低于地方煤矿或乡镇煤矿，而且已经有神华集团这样的大型煤炭生产企业与电力企业先期签订了中长期煤炭供应合同，合同价格也远低于目前市场水平，电力企业可以借助国有大型煤炭生产企业在电煤供求上的示范作用，影响２００５年电煤供求和价格。

    ５、原煤产销快速增长，市场资源状况得到改善。截至８月末，全国煤炭产销均呈快速增长势头，其中原煤产量累计完成１２.３亿吨，同比增加１.９亿吨，增长１８.７％；商品煤销量累计完成１１.５亿吨，同比增加１.６亿吨，增长１５.６％。在价格高位运行对煤炭生产的刺激下，预计今后几个月，全国原煤产销速度将继续呈现加快增长势头，这对缓解煤炭资源紧张状况，保证煤炭供应将起到重要作用。同时，煤炭产销快速增长，有可能导致局部地区或部分煤种资源过剩，削弱煤炭价格高位运行的基础。

    ６、主要缺煤地区电煤库存状况继续改善，沿海地区煤炭需求出现滑坡。部分数据显示，当前煤炭供求紧张状况有进一步好转趋势，为电力企业较力煤炭供求和价格赢得了机会、创造了条件。

    一些中性因素对煤炭和电力较力的影响

    １、运输问题成为煤炭和电力双方较力的首要变数。２００３年下半年以来，“煤炭抢运”已经被迫采用两次，公路治超提高了煤炭销售成本，水上运力不足、价格上涨加大了下游煤炭用户的采购成本，已经使我们充分领略了煤炭运力的投入及其价格变化，对煤炭供求关系和价格的影响。今年4季度和明年，运输问题仍然是困扰煤炭供求的重要因素，是煤炭和电力双方较力的最大变数。通盘考虑，明年运输市场偏紧无疑，应该有利于煤炭价格上行，但是我们也不能轻视包括大秦线在内的铁路扩能改造，甚至电煤再次抢运给电力企业带来的好处。

    ２、实行煤电价格联动政策可能会弱化煤电双方的价格分歧。尽管我们对煤电价格联动的具体办法还不得而知，但是该项政策已经箭在弦上。实行煤电价格联动政策将弱化煤电双方在电煤价格上的分歧，有利于缓和电煤供求矛盾。然而，考虑到通货膨胀压力等方面的问题，国家可能不会实行完全放开的煤电价格自由联动政策，也就是说，对煤电联动中“自变量”煤炭价格仍然可能实行监控制度，电煤价格分歧不会因为联动而消失。

    ３、国际市场和我国煤炭出口政策可以影响双方较力的结果。今年二季度以来国内市场之所以总体运行平稳，与国际煤炭市场供求关系好转、价格下滑，以及我国煤炭出口数量递减、内销增加不无关系。当前，国际市场煤炭资源相对充足，价格短期内难以上扬，但是有分析认为，在全球钢铁生产快速增长等因素的拉动下，国际市场煤炭价格可能会出现反弹，同时，２００６年我国煤炭出口总量的增减，也将对明年国际和国内市场带来较大影响。

    ４、政府对煤炭产销政策的取向和变化将影响明年煤炭供求状况。政府煤炭产销政策的取向和变化，将对煤炭生产、供求和价格形成影响，具体可以体现在以下几个方面：一是中央和各级地方政府对煤炭生产及安全等方面资本投入的力度；二是煤炭产业集团化进程的推进状况；三是中央和各级地方政府对煤炭产销政策的调整和变化，诸如税赋调整、各项收费、价格干预等；四是对乡镇矿、小煤窑的治理政策和安全生产的控制，等等。

    ５、经济宏观调控政策对煤电油运市场的影响。明年国家的宏观经济政策是煤炭市场运行的基础，是我们必须关注的问题。此外，虽然今年国家的宏观调控政策已经取得阶段性成果，但是７月以来经济运行中出现了两个与宏观调控总体态势不一致的现象：一是城镇固定资产投资当月同比增速出现反弹；二是以钢铁为代表的生产资料价格出现明显反弹。固定资产投资和以钢铁为代表的生产资料价格反弹，将进一步给必威手机登陆在线网页 供应带来压力，增加煤炭和电力供求紧张程度。

    综上所述，目前煤炭和电力双方在电煤价格上的争夺应该达到了相对均衡的状态，对于订货会和明年的电煤供求，煤炭和电力任何一方都不具备明显优势。如此，双方应该心平气和地面对未来，找准市场定位，理顺供求关系，寻求协调发展，谋求合作共赢。当然，如何更好地发挥和利用一些中性因素来调节煤炭供求，也是保持煤炭市场的相对稳定的关键。