2002年入冬至今，我国大部分电网电力供应偏紧，对电力用户产生
了一定影响，尤以四川为甚。有关专家分析认为，此次电力短缺不是总
量上的，而是结构上的。虽然电力供给的结构问题一时难以根本解决，
但对于用电户，包括用电大户中的上市公司冲击不会太大。
　　综合分析，造成电力供不应求的原因如下：首先电力需求持续高速
增长，与此同时，装机容量增长相对滞后；其次是电源的结构性矛盾，
如四川、湖北和西北地区电网水电比重大，在去冬今春来水不足的情况
下发电量不足；第三，因为电煤价格引起的争议和煤炭供应问题，尤其
是部分地区缺煤使得部分火电机组受到一定影响。
　　从全国范围来看，乐观估计，今后东北、海南电力供应有一定富余，
其他地区基本保持平衡。电力需求的持续增长对电力生产行业来说无疑
是一个好消息，发电企业包括上市电力公司的收入将有所保证，尤以位
处缺电区域的火电类上市公司受益较大，如华能国际、申能股份、九龙
电力、豫能控股、国电电力等公司。
　　对于电力消费者，尤其是作为用电大户中的部分有色金属、化工、
钢铁、采掘和建材的上市公司，一定时期电力的紧缺可能会产生不利的
影响，如宏达股份。另有部分四川和西北的电解铝、烧碱的上市公司有
可能受到短暂冲击，但总体来看影响不大。从长远看，在电力体制改革
的大背景下，多种原因造成电力短缺可能增加电价变动的不确定性，电
价走势的变化将影响用电大户上市公司的生产成本，给其未来盈利带来
冲击，如兰州铝业、云铝股份、金路集团等。
　　电力供应趋紧带来的影响是广泛的，包括电力行业自身及煤炭等上
下游行业，但这一供需矛盾是局部的，如相关行业能积极协调解决，未
来的冲击应不大，毕竟行业的共同协调发展更符合彼此的长远利益。